Roblox Diturunkan Taraf oleh BMO dan Deutsche Bank di Tengah-tengah Pengewangan yang Perlahan

Saham Roblox Inc. (RBLX) telah diturunkan taraf oleh penganalisis di BMO Capital Markets dan Deutsche Bank berikutan laporan kewangan suku kedua dan unjuran masa depan yang mengecewakan. Kedua-dua firma menyuarakan kebimbangan terhadap peralihan platform syarikat yang dijangka mengambil masa untuk membuahkan hasil dari segi pengewangan.

Penarafan dan Sasaran Harga Dipotong

BMO Capital Markets menurunkan penarafan saham Roblox daripada 'Outperform' kepada 'Market Perform' dan memotong sasaran harganya secara drastik daripada $100 kepada $45. Menurut penganalisis Brian Pitz, langkah ini didorong oleh peralihan dalam penglibatan pengguna daripada permainan tular dengan pengewangan tinggi kepada tajuk baharu yang mempunyai kadar pengewangan per jam yang lebih rendah.

Sementara itu, Deutsche Bank menurunkan penarafan Roblox daripada 'Buy' kepada 'Hold', dengan sasaran harga baharu sebanyak $38, turun daripada $56. Penganalisis Benjamin Black menyatakan bahawa keputusan suku tahunan tersebut "mengurangkan kejelasan jangka pendek secara material" dan menjangkakan saham akan "kekal terikat dalam julat sehingga pengewangan di UCAN (AS & Kanada) stabil."

Prestasi Kewangan dan Unjuran Lemah

Penganalisis menyoroti beberapa angka penting yang menjadi punca kebimbangan pelabur:

Ad

• Tempahan (Bookings): Tempahan pada suku kedua berjumlah $1.557 bilion, berada di hujung bawah julat panduan syarikat dan kira-kira 3% di bawah jangkaan konsensus.
• Unjuran Suku Ketiga: Panduan untuk suku ketiga adalah 12.5% di bawah anggaran penganalisis di titik tengah, menandakan potensi penurunan tahun-ke-tahun yang pertama dalam sejarah syarikat.
• Penarikan Balik Unjuran Tahunan: Roblox menarik balik unjuran kewangan setahun penuhnya, satu langkah yang meningkatkan ketidakpastian dalam kalangan pelabur.

Kelemahan ini sebahagian besarnya dikaitkan dengan perubahan algoritma cadangan pada bulan April yang mengutamakan pengekalan pengguna jangka panjang berbanding pengewangan jangka pendek.

Prospek Jangka Panjang dan Risiko Persaingan

Walaupun menghadapi cabaran jangka pendek, kedua-dua firma masih melihat laluan jangka panjang yang positif untuk Roblox. Potensi pertumbuhan terletak pada penambahbaikan sistem penemuan kandungan, standard keselamatan yang lebih tinggi, dan peningkatan dalam kalangan pengguna berumur 18 tahun ke atas, yang boleh meluaskan pasaran sasarannya.

Walau bagaimanapun, risiko ketara kekal. BMO secara khusus menyatakan bahawa "tekanan penglibatan/pengewangan dijangka berterusan untuk beberapa suku akan datang, terutamanya pada suku keempat 2026 apabila GTA VI dilancarkan," merujuk kepada persaingan yang semakin sengit dalam industri permainan video.