Xếp hạng tín nhiệm của Rithm Capital được S&P nâng lên 'B+' nhờ thành công trong việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh.

S&P Global Ratings đã nâng hạng tín dụng của Rithm Capital Corp. (NYSE: RITM) từ 'B' lên 'B+', ghi nhận chiến lược thành công của công ty trong việc đa dạng hóa nguồn doanh thu ngoài hoạt động cho vay thế chấp cốt lõi. Cơ quan xếp hạng này cũng nâng hạng trái phiếu không bảo đảm cao cấp của Rithm từ 'B-' lên 'B' và duy trì triển vọng ổn định, thể hiện sự tin tưởng vào tính ổn định lợi nhuận bền vững và quản lý đòn bẩy hiệu quả của công ty.

Các yếu tố chính dẫn đến việc nâng hạng

Việc nâng hạng phản ánh sự tăng trưởng đáng kể của các mảng kinh doanh ngoài thế chấp của Rithm, bao gồm quản lý tài sản, tín dụng tư nhân và bất động sản thương mại. Theo S&P, các phân khúc này đã trở thành một phần quan trọng hơn trong hồ sơ tài chính của công ty.

• Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, các nền tảng đang mở rộng này chiếm khoảng 33% vốn chủ sở hữu và tổng doanh thu.
• Điều này thể hiện sự gia tăng đáng kể so với 9% vốn chủ sở hữu và 13% doanh thu vào cuối năm 2022.

Một yếu tố chính thúc đẩy sự nâng cấp này là sự mở rộng nhanh chóng của mảng quản lý tài sản của Rithm, với tổng tài sản được quản lý tăng vọt lên khoảng 61 tỷ đô la vào giữa năm 2026, tăng từ 34 tỷ đô la vào cuối năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc mua lại Crestline và dòng vốn nội tại ổn định.

Hiệu suất trên các phân khúc

Ad

Mặc dù có sự chuyển hướng chiến lược, công ty con tài chính thế chấp cốt lõi của Rithm, Newrez, đã thể hiện hiệu suất hoạt động ổn định. Newrez báo cáo 581 triệu đô la thu nhập trước thuế trong nửa đầu năm, không bao gồm điều chỉnh giá trị thị trường và phòng ngừa rủi ro, đánh dấu mức tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái được hỗ trợ bởi doanh thu cho vay và dịch vụ ổn định.

Sức mạnh này giúp bù đắp những khó khăn đang diễn ra trong nền tảng bất động sản thương mại của công ty, Elecor. Đơn vị này ghi nhận khoản lỗ trước thuế 69 triệu đô la trong nửa đầu năm 2026, mà S&P cho rằng là do khấu hao tài sản và tỷ lệ lấp đầy văn phòng thấp ở San Francisco. Tiến độ bán cổ phần trong Elecor cho các nhà đầu tư bên thứ ba cũng chậm hơn dự kiến.

Tình hình tài chính và triển vọng

S&P lưu ý rằng đòn bẩy của Rithm, được đo bằng nợ trên tổng vốn chủ sở hữu điều chỉnh, ở mức 5,7 lần vào cuối quý thứ hai, vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của công ty từ 4,5 lần đến 6,5 lần. Sự gia tăng khiêm tốn này là do hoạt động chứng kho hóa cao hơn.

Xếp hạng của công ty vẫn bị hạn chế bởi cấu trúc tài trợ phụ thuộc nhiều vào nợ có bảo đảm, với 34,2 tỷ đô la tài trợ có bảo đảm so với 1,8 tỷ đô la trái phiếu không có bảo đảm. Tuy nhiên, S&P nhấn mạnh rằng khoảng một nửa số nợ có bảo đảm này là không truy đòi. Rithm duy trì hồ sơ thanh khoản đầy đủ với 1,7 tỷ đô la tiền mặt và không có khoản nợ không đảm bảo nào đến hạn năm 2029.