บริษัท Rithm Capital ได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น 'B+' จาก S&P เนื่องจากการกระจายความเสี่ยงที่ประสบความสำเร็จ

S&P Global Ratings ได้ปรับเพิ่มอันดับเครดิตของ Rithm Capital Corp. (NYSE: RITM) จาก 'B' เป็น 'B+' โดยให้การยอมรับในกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จของบริษัทในการกระจายแหล่งรายได้ออกไปนอกเหนือจากธุรกิจสินเชื่อที่อยู่อาศัยหลัก นอกจากนี้ หน่วยงานจัดอันดับเครดิตยังได้ปรับเพิ่มอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันของ Rithm จาก 'B-' เป็น 'B' และคงมุมมองที่มั่นคงไว้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในเสถียรภาพของกำไรที่ยั่งยืนและการบริหารจัดการหนี้สินอย่างมีวินัยของบริษัท

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการปรับเพิ่มอันดับเครดิต

การปรับเพิ่มอันดับเครดิตสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจที่ไม่ใช่สินเชื่อที่อยู่อาศัยของ Rithm ซึ่งรวมถึงการบริหารสินทรัพย์ สินเชื่อส่วนบุคคล และอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ ตามข้อมูลของ S&P ธุรกิจเหล่านี้ได้กลายเป็นส่วนสำคัญมากขึ้นในโปรไฟล์ทางการเงินของบริษัท

• ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 แพลตฟอร์มที่ขยายตัวเหล่านี้คิดเป็นประมาณ 33% ของส่วนของผู้ถือหุ้นและรายได้รวม
• - นี่แสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจาก 9% ของส่วนของผู้ถือหุ้นและ 13% ของรายได้ ณ สิ้นปี 2022

ปัจจัยหลักที่กระตุ้นให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิตคือการขยายตัวอย่างรวดเร็วของธุรกิจบริหารสินทรัพย์ของ Rithm ซึ่งทำให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 61 พันล้านดอลลาร์ ภายในกลางปี 2026 จาก 34 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2024 การเติบโตนี้เกิดจากการเข้าซื้อกิจการ Crestline และกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานในแต่ละกลุ่มธุรกิจ

Ad

แม้จะมีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ แต่ Newrez ซึ่งเป็นบริษัทย่อยหลักด้านการเงินสินเชื่อที่อยู่อาศัยของ Rithm ก็ยังคงแสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง Newrez รายงานกำไรก่อนหักภาษีในครึ่งปีแรก 581 ล้านดอลลาร์ ไม่รวมการปรับมูลค่าตามราคาตลาดและการป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้จากการปล่อยสินเชื่อและการให้บริการที่คงที่

ความแข็งแกร่งนี้ช่วยชดเชยอุปสรรคที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในแพลตฟอร์มอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ของบริษัท Elecor หน่วยงานดังกล่าวบันทึกผลขาดทุนก่อนหักภาษีจำนวน 69 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่ง S&P ระบุว่าเป็นผลมาจากการเสื่อมราคาของอสังหาริมทรัพย์และอัตราการเข้าใช้พื้นที่สำนักงานในซานฟรานซิสโกที่ลดลง นอกจากนี้ ความคืบหน้าในการขายหุ้นใน Elecor ให้กับนักลงทุนภายนอกก็ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้

สุขภาพทางการเงินและแนวโน้ม

S&P ตั้งข้อสังเกตว่า อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ปรับปรุงแล้วของ Rithm อยู่ที่ 5.7 เท่า ณ สิ้นไตรมาสที่สอง ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงเป้าหมายของบริษัทที่ 4.5 เท่าถึง 6.5 เท่า การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้เป็นผลมาจากกิจกรรมการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น

อันดับเครดิตของบริษัทยังคงถูกจำกัดด้วยโครงสร้างทางการเงินที่พึ่งพาหนี้สินที่มีหลักประกันเป็นอย่างมาก โดยมีเงินทุนที่มีหลักประกันจำนวน 34.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันจำนวน 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม S&P ชี้ให้เห็นว่าประมาณครึ่งหนึ่งของหนี้สินที่มีหลักประกันนี้เป็นหนี้ที่ไม่ต้องรับผิดชอบส่วนบุคคล บริษัท Rithm มีสภาพคล่องที่เพียงพอ โดยมีเงินสดอยู่ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และไม่มีหนี้สินที่ไม่ได้รับการค้ำประกันที่จะครบกำหนดชำระจนถึงปี 2029