Khảo sát của BofA cho thấy lãi suất tăng cao đang làm lu mờ bong bóng trí tuệ nhân tạo, trở thành nỗi lo ngại hàng đầu của nhà đầu tư.

Theo khảo sát mới nhất về quản lý quỹ toàn cầu của Bank of America, các nhà quản lý quỹ toàn cầu trở nên thận trọng hơn trong tháng 9, với việc lợi suất trái phiếu tăng cao đã vượt qua mối lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI) để trở thành mối quan tâm hàng đầu của họ. Báo cáo cho thấy các nhà đầu tư đã tăng lượng tiền mặt nắm giữ, báo hiệu một lập trường phòng thủ hơn, đồng thời vẫn duy trì niềm tin mạnh mẽ vào cổ phiếu AI và bán dẫn như một chủ đề đầu tư hàng đầu.

Rủi ro thay đổi và định vị thận trọng

Khảo sát cho thấy sự thay đổi đáng kể trong nhận thức về các mối đe dọa trên thị trường. Tỷ lệ các nhà quản lý xác định lãi suất trái phiếu cao hơn là rủi ro cực kỳ lớn đã tăng lên 33%, từ 27% trong tháng 8. Do đó, mối lo ngại về bong bóng AI đã giảm bớt, với 28% số người được hỏi coi đây là rủi ro hàng đầu, giảm từ 32% của tháng trước.

Phản ánh tâm lý thận trọng này, mức tiền mặt trung bình trong danh mục đầu tư đã tăng lên 3,9% từ 3,5% trong tháng 8. Về phân bổ ngành, các nhà quản lý quỹ báo cáo tăng mức độ tiếp xúc với bảo hiểm, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp trong khi giảm vị thế trong REITs, hàng tiêu dùng thiết yếu và dịch vụ truyền thông.

Triển vọng Kinh tế và Các Giao dịch Tập trung

Kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế toàn cầu đã giảm sút, chỉ có 8% các nhà quản lý dự đoán nền kinh tế sẽ mạnh hơn, giảm từ 14% trong tháng 8. Kịch bản "không hạ cánh" vẫn là kịch bản cơ sở đối với 55% nhà đầu tư, giảm nhẹ so với 56% trước đó, trong khi 38% hiện kỳ vọng "hạ cánh mềm".

Ad

Mặc dù bối cảnh rủi ro thay đổi, chiến lược đầu tư phổ biến nhất vẫn nhất quán. Phần lớn các nhà quản lý (53%) xác định "mua cổ phiếu bán dẫn" là giao dịch tập trung nhất trên thị trường, không thay đổi so với tháng 8. Giao dịch tập trung thứ hai là "bán khống trái phiếu kho bạc Mỹ", được 18% người trả lời đề cập, phù hợp với mối lo ngại ngày càng tăng về lãi suất leo thang.

Trọng tâm Châu Á: Giảm tỷ trọng đầu tư vào Trung Quốc, lạc quan về AI

Trong khu vực Châu Á, các nhà đầu tư vẫn thận trọng đối với Trung Quốc, với tỷ trọng ròng -15% các nhà quản lý báo cáo phân bổ ít hơn vào cổ phiếu Trung Quốc đại lục, cải thiện nhẹ so với -18% trong tháng 8. Nhật Bản, Đài Loan và Hàn Quốc vẫn là những thị trường được ưa chuộng nhất trong khu vực.

Ngay cả trong bối cảnh thận trọng chung, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn chỉ ra những cơ hội cụ thể tại Trung Quốc, đặc biệt là lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn (55%). Tiếp theo là các doanh nghiệp nhà nước (25%) và các công ty có chính sách mua lại cổ phiếu và chia cổ tức mạnh mẽ (15%). Để phòng ngừa rủi ro đầu tư vào AI, ngày càng nhiều nhà quản lý (25%, tăng từ 18%) cho biết họ đang chuyển hướng đầu tư sang các lĩnh vực phòng thủ.