Piper Sandler: Q2 Holdings là lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực thanh toán, mục tiêu giá 82 USD

Piper Sandler đã bắt đầu đưa ra nhận định về một nhóm các công ty hạ tầng tài chính và thanh toán chuyên biệt, trong đó chọn Q2 Holdings (NYSE:QTWO) là cổ phiếu ưu tiên hàng đầu với khuyến nghị "Khả quan" (Overweight). Công ty môi giới này đặt mục tiêu giá 82 USD cho Q2, hàm ý tiềm năng tăng trưởng khoảng 36% so với mức giá gần đây.

Động lực từ doanh thu định kỳ và biên lợi nhuận

Theo báo cáo của Piper Sandler, triển vọng tích cực của Q2 đến từ sự tăng trưởng doanh thu định kỳ, biên lợi nhuận cải thiện và tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do ngày càng mạnh mẽ. Công ty môi giới kỳ vọng sự tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng biên lợi nhuận sẽ là động lực chính cho cổ phiếu, không cần đến mức định giá cao như trong quá khứ.

Các số liệu chính được Piper Sandler nhấn mạnh bao gồm:

• Doanh thu thuê bao: Chiếm khoảng 83% tổng doanh thu trong quý II, tăng từ mức 73% trong quý I năm 2021.
• Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR): Đạt khoảng 971 triệu USD trong quý II, tăng mạnh từ mức 401 triệu USD vào quý IV năm 2019.
• Nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO): Đạt 2,76 tỷ USD.

Lợi thế cạnh tranh và dự báo tài chính

Một lợi thế quan trọng của Q2 được chỉ ra là nền tảng "core-agnostic", có khả năng tích hợp với các hệ thống ngân hàng lõi hiện có thay vì yêu cầu các tổ chức tài chính phải thay thế toàn bộ hạ tầng công nghệ. Điều này giúp giảm thiểu rào cản khi triển khai cho khách hàng.

Ad

Báo cáo cũng cho biết các hợp đồng dài hạn, cơ chế định giá theo mức độ sử dụng và cơ hội từ việc hợp nhất ngành ngân hàng có thể hỗ trợ công ty mở rộng hơn nữa trong tệp khách hàng hiện tại. Theo Piper Sandler, Q2 đã được chọn làm nhà cung cấp công nghệ trong hơn 90% các thương vụ sáp nhập và mua lại của khách hàng mà công ty theo dõi từ năm 2021.

Piper Sandler dự báo Q2 sẽ tạo ra lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh là 3,57 USD vào năm tài chính 2027 và 4,41 USD vào năm tài chính 2028. Dòng tiền tự do được dự báo lần lượt đạt 271 triệu USD và 315 triệu USD trong hai năm này.

Nhận định về các công ty cùng ngành

Ngoài Q2, Piper Sandler cũng đưa ra khuyến nghị "Trung lập" (Neutral) cho một số công ty khác trong ngành. Jack Henry (NASDAQ:JKHY) nhận được mục tiêu giá 171 USD, được đánh giá có hoạt động kinh doanh hạ tầng chất lượng cao nhưng định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn các điểm mạnh này.

Các công ty khác nhận được khuyến nghị "Trung lập" bao gồm Fidelity National Information Services (NYSE:FIS) với mục tiêu giá 42 USD, Global Payments (NYSE:GPN) với mục tiêu giá 101 USD, và WEX (NYSE:WEX) với mục tiêu giá 209 USD.