Story
Moody's nâng hạng trái phiếu của Performance Food nhờ giảm nợ vay
Moody's Ratings đã nâng hạng tín nhiệm đối với trái phiếu không có bảo đảm của Performance Food Group (NYSE:PFGC) từ B1 lên Ba3. Động thái này diễn ra sau khi công ty thực hiện trả một phần đáng kể các khoản vay theo hạn mức tín dụng quay vòng, giúp cải thiện tỷ lệ thu hồi dự kiến cho các trái chủ không có bảo đảm.
Chi tiết xếp hạng và triển vọng
Cùng với việc nâng hạng, Moody's đã khẳng định xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp (CFR) của Performance Food ở mức Ba2 và xếp hạng xác suất vỡ nợ (PD) ở mức Ba2-PD. Xếp hạng thanh khoản ở mức đầu cơ (SGL) được giữ nguyên ở SGL-2, với triển vọng được duy trì là "Ổn định".
Việc khẳng định xếp hạng CFR phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh vững chắc và quá trình giảm đòn bẩy của công ty kể từ sau thương vụ mua lại Cheney Brothers vào năm 2024. Đối với các nhà đầu tư, triển vọng ổn định cho thấy Moody's kỳ vọng công ty sẽ duy trì được hồ sơ tín dụng hiện tại trong trung hạn.
Nền tảng tài chính cải thiện
Trong năm tài chính 2026, Performance Food ghi nhận tăng trưởng doanh thu ở cả ba mảng kinh doanh nhờ giành thêm thị phần, với mức tăng trưởng sản lượng độc lập khoảng 5,9% trong mảng Dịch vụ Thực phẩm. Tăng trưởng EBITDA đã điều chỉnh cũng được hỗ trợ bởi việc mở rộng biên lợi nhuận và các sáng kiến thu mua hiệu quả.
AdKết quả là các chỉ số tài chính quan trọng đã cho thấy sự cải thiện rõ rệt, theo phân tích của Moody's:
- Tỷ lệ Nợ/EBITDA điều chỉnh đã giảm xuống 4,1x từ mức 4,6x của năm trước.
- Tỷ lệ EBITA/Chi phí lãi vay đạt 2,6x.
Dự báo và Bối cảnh thị trường
Moody's dự báo các chỉ số tín dụng của Performance Food sẽ tiếp tục cải thiện trong 12-18 tháng tới. Hãng xếp hạng này kỳ vọng tỷ lệ Nợ/EBITDA sẽ giảm xuống còn khoảng 3,5x và tỷ lệ EBITA/Chi phí lãi vay sẽ tăng lên 3,2x.
Sự cải thiện này được kỳ vọng đến từ việc tiếp tục trả nợ vay, tăng trưởng sản lượng, có thêm khách hàng mới trong lĩnh vực cửa hàng tiện lợi và các hiệp lực từ hoạt động thu mua. Xếp hạng tín nhiệm của Performance Food được củng cố bởi quy mô và vị thế là một trong ba nhà phân phối thực phẩm hàng đầu tại Bắc Mỹ, một ngành có khả năng chống chịu tương đối tốt với suy thoái kinh tế.