Moody's Naik Taraf Nota Performance Food Susulan Pengurangan Hutang

Moody's Ratings pada hari Isnin telah menaik taraf penarafan nota kanan tidak bercagar Performance Food Group, Inc. (NYSE:PFGC) kepada Ba3 daripada B1. Tindakan penarafan ini didorong oleh pembayaran balik hutang yang besar di bawah kemudahan kredit pusingan berasaskan aset syarikat, yang menyokong jangkaan kadar perolehan semula yang lebih tinggi untuk pemegang nota tidak bercagar.

Asas Tindakan Penarafan

Selain menaik taraf nota kanan tidak bercagar, agensi penarafan itu mengesahkan beberapa penarafan lain untuk Performance Food. Ini termasuk penarafan keluarga korporat (CFR) pada Ba2 dan penarafan kebarangkalian mungkir (PD) pada Ba2-PD.

Penarafan kecairan gred spekulatif syarikat kekal pada SGL-2, dengan unjuran yang stabil. Pengesahan CFR mencerminkan prestasi operasi yang kukuh dan usaha penyahumpilan (deleveraging) yang berterusan sejak pengambilalihan Cheney Brothers pada tahun 2024.

Prestasi Kewangan dan Unjuran

Pada tahun fiskal 2026, Performance Food mencatatkan pertumbuhan hasil merentasi ketiga-tiga segmen perniagaannya, didorong oleh peningkatan bahagian pasaran. Metrik kredit utama menunjukkan penambahbaikan, dengan nisbah hutang/EBITDA terlaras Moody's menurun kepada 4.1x daripada 4.6x pada tahun sebelumnya, manakala nisbah EBITA/perbelanjaan faedah berada pada 2.6x.

Moody's mengunjurkan metrik kredit akan terus bertambah baik dalam tempoh 12-18 bulan akan datang, didorong oleh:

Ad

• Pembayaran balik pinjaman pusingan yang berterusan
• Peningkatan pendapatan daripada pertumbuhan volum
• Prestasi akaun nasional yang kukuh dan pelanggan baharu dalam sektor kedai serbaneka
• Sinergi perolehan

Agensi itu menjangkakan nisbah hutang/EBITDA akan mencapai 3.5x dan EBITA/faedah akan meningkat kepada 3.2x dalam tempoh unjuran tersebut.

Konteks Perniagaan

Penarafan Ba2 CFR Performance Food disokong oleh skala dan kedudukan pasarannya sebagai salah satu daripada tiga pengedar makanan teratas di Amerika Utara, sebuah industri yang dianggap agak kalis kemelesetan. Syarikat telah berjaya meningkatkan hasil dan EBITDA lebih daripada tiga kali ganda sejak Jun 2019 melalui gabungan pertumbuhan organik dan pengambilalihan strategik.

Pihak pengurusan telah menyatakan bahawa pengurangan hutang kekal sebagai satu keutamaan, sejajar dengan usaha syarikat untuk mengukuhkan kunci kira-kiranya.