Nỗ lực phục hồi của PepsiCo chững lại khi người tiêu dùng Mỹ thay đổi thói quen ăn vặt

Kết quả kinh doanh quý gần nhất của PepsiCo cho thấy những thách thức ngày càng lớn khi thói quen của người tiêu dùng Mỹ thay đổi, gây áp lực lên nỗ lực phục hồi của gã khổng lồ ngành thực phẩm và đồ uống này.

Kết quả kinh doanh đáng thất vọng

Theo báo cáo công bố tuần trước, kết quả kinh doanh quý II kết thúc vào ngày 13 tháng 6 của PepsiCo đã không đạt được kỳ vọng.

• Doanh số tại mảng kinh doanh thực phẩm ở Bắc Mỹ, bao gồm các thương hiệu lớn như Frito-Lay, đã giảm 2%.
• Sản lượng tiêu thụ đi ngang, đảo ngược so với mức tăng trưởng khiêm tốn 2% đạt được trong quý đầu năm.
• Đáng chú ý, sản lượng của mảng thực phẩm đã giảm trong 4 trên 6 quý gần nhất.
• Mảng đồ uống ở Bắc Mỹ cũng ghi nhận sản lượng giảm 4%, trái ngược hoàn toàn với mức tăng trưởng 4% của đối thủ Coca-Cola trong khu vực này ở quý trước đó.

Người tiêu dùng thay đổi và áp lực cạnh tranh

Sự sụt giảm này phản ánh những thay đổi sâu sắc trong hành vi của người tiêu dùng Mỹ, xuất phát từ nhiều yếu tố. Chi phí sinh hoạt gia tăng, xu hướng ăn uống lành mạnh hơn và đặc biệt là sự phổ biến của các loại thuốc giảm cân GLP-1 đang khiến người tiêu dùng cân nhắc kỹ lưỡng hơn về các lựa chọn ăn vặt.

Ad

Theo một phân tích của PwC, tính đến tháng 5 năm 2026, 21% hộ gia đình Mỹ sử dụng thuốc GLP-1, tăng mạnh từ mức 9% vào tháng 1 năm 2025. Những người dùng này có xu hướng cắt giảm các món ăn vặt mặn và ngọt. Suzy Davidkhanian, nhà phân tích tại eMarketer, nhận định: "Người tiêu dùng đã chuyển từ việc ăn vặt theo thói quen sang việc đưa ra quyết định có chủ đích hơn về những gì họ ăn và tần suất ăn."

Phản ứng của thị trường và nhà đầu tư

Sự tương phản trong kết quả kinh doanh đã được phản ánh qua diễn biến cổ phiếu. Cổ phiếu Coca-Cola đã tăng hơn 20% từ đầu năm đến nay, trong khi cổ phiếu PepsiCo lại giảm khoảng 4%.

Kết quả này có thể sẽ khiến PepsiCo chịu nhiều sự giám sát hơn từ nhà đầu tư chủ động Elliott Investment Management. Quỹ này đã tiết lộ khoản đầu tư trị giá khoảng 4 tỷ USD vào công ty gần 10 tháng trước và đang thúc đẩy PepsiCo tái cơ cấu mảng kinh doanh đồ uống có ga và cải thiện giá cổ phiếu. Bà Stephanie Link, Giám đốc đầu tư tại Hightower Advisors, cho biết các nhà đầu tư "chắc chắn muốn thấy sản lượng tốt hơn khi công ty đã giảm giá bán".

Các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi của PepsiCo không chỉ phụ thuộc vào giá cả, mà còn vào tốc độ công ty nắm bắt nhu cầu về các sản phẩm chức năng và lành mạnh hơn. Chính các giám đốc điều hành của PepsiCo cũng thừa nhận rằng quá trình cải thiện tại thị trường Bắc Mỹ có thể sẽ diễn ra "dần dần hơn so với dự kiến".