Story
Cổ phiếu Peloton giảm mạnh sau khi Morgan Stanley hạ bậc tín nhiệm
Cổ phiếu của Peloton (PTON) đã sụt giảm 4,7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi hai ngân hàng đầu tư lớn đưa ra những đánh giá bi quan về triển vọng của công ty fitness công nghệ này, làm dấy lên lo ngại về khả năng tăng trưởng người dùng trong dài hạn.
Morgan Stanley hạ bậc tín nhiệm, cảnh báo về các vấn đề cấu trúc
Động lực chính đằng sau đợt bán tháo là việc Morgan Stanley hạ bậc tín nhiệm đối với cổ phiếu Peloton từ "Tỷ trọng tương đương" (Equalweight) xuống "Kém khả quan" (Underweight). Ngân hàng này cũng đã cắt giảm giá mục tiêu từ 5,00 USD xuống còn 4,50 USD.
Theo Morgan Stanley, những yếu tố bất lợi mà Peloton đang đối mặt mang tính cấu trúc chứ không phải chu kỳ. Phân tích của ngân hàng chỉ ra những xu hướng đáng lo ngại:
- Lượng khách hàng mới đã giảm khoảng 78% so với mức đỉnh.
- Tăng trưởng người dùng đăng ký dịch vụ fitness kết nối trong năm tài chính 2026 đang ở mức âm 9% so với cùng kỳ năm trước.
- Morgan Stanley dự báo xu hướng tiêu cực này sẽ tiếp diễn đến năm tài chính 2029.
Áp lực gia tăng từ các phân tích khác và giao dịch nội bộ
AdCùng với Morgan Stanley, ngân hàng UBS cũng góp phần tạo thêm áp lực lên cổ phiếu. Mặc dù vẫn duy trì khuyến nghị "Mua", UBS đã hạ giá mục tiêu từ 11,00 USD xuống 10,00 USD. UBS cũng cắt giảm ước tính EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) cho năm tài chính 2027 của Peloton từ 526 triệu USD xuống còn 491 triệu USD, với lý do tỷ lệ người dùng rời bỏ dịch vụ cao hơn so với dự báo của ban lãnh đạo.
Tâm lý tiêu cực càng được củng cố bởi các giao dịch bán cổ phiếu của ban lãnh đạo. Dữ liệu cho thấy sáu giám đốc điều hành đã bán cổ phiếu trong ba tháng qua mà không có bất kỳ giao dịch mua vào nào được báo cáo.
Bối cảnh thị trường
Sự sụt giảm của Peloton diễn ra trong bối cảnh thị trường chung cũng suy yếu nhẹ, nhưng mức giảm của cổ phiếu chủ yếu đến từ các yếu tố đặc thù của công ty thay vì xu hướng toàn ngành. Với diễn biến này, cổ phiếu Peloton hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 3,65 USD và cách xa mức đỉnh 9,20 USD, phản ánh sự hoài nghi của nhà đầu tư về mô hình kinh doanh của công ty.