मॉर्गन स्टेनली ने पेलोटन की रेटिंग घटाई, शेयरों में भारी गिरावट

कनेक्टेड फिटनेस कंपनी पेलोटन (Peloton) के शेयरों में प्री-मार्केट ट्रेडिंग के दौरान 4.7% की भारी गिरावट दर्ज की गई। यह गिरावट तब आई जब निवेश बैंक मॉर्गन स्टेनली ने कंपनी की रेटिंग को 'इक्वलवेट' से घटाकर 'अंडरवेट' कर दिया और ग्राहकों की वृद्धि को लेकर गंभीर चिंताएं व्यक्त कीं।

मॉर्गन स्टेनली की डाउनग्रेड

मॉर्गन स्टेनली ने अपनी रिपोर्ट में तर्क दिया कि पेलोटन के कारोबार के सामने आने वाली बाधाएं चक्रीय (cyclical) नहीं, बल्कि संरचनात्मक (structural) हैं। बैंक ने कंपनी के लिए अपने मूल्य लक्ष्य (price target) को $5.00 से घटाकर $4.50 कर दिया है।

विश्लेषकों ने कई प्रमुख चिंताओं को उजागर किया:

• नए ग्राहकों को जोड़ने की दर अपने चरम से लगभग 78% तक गिर गई है।
• कनेक्टेड फिटनेस सब्सक्राइबर वृद्धि वित्त वर्ष 2026 में साल-दर-साल 9% नकारात्मक चल रही है।
• बैंक का अनुमान है कि यह नकारात्मक प्रवृत्ति वित्त वर्ष 2029 तक जारी रह सकती है।

अन्य विश्लेषकों का दबाव और आंतरिक बिकवाली

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पेलोटन पर दबाव और बढ़ गया जब UBS ने भी कंपनी पर अपने अनुमानों में कटौती की। हालांकि UBS ने अपनी 'खरीदें' (Buy) रेटिंग बनाए रखी, लेकिन उसने अपने मूल्य लक्ष्य को $11.00 से घटाकर $10.00 कर दिया। UBS ने उम्मीद से अधिक सब्सक्राइबर चर्न (ग्राहकों का कंपनी छोड़ना) का हवाला देते हुए वित्त वर्ष 2027 के लिए अपने EBITDA अनुमान को $526 मिलियन से घटाकर $491 मिलियन कर दिया।

निवेशकों की धारणा को और कमजोर करते हुए, पिछले तीन महीनों में कंपनी के छह अधिकारियों ने अपने शेयरों की बिकवाली की है, जबकि इस दौरान किसी भी अंदरूनी व्यक्ति द्वारा कोई खरीद दर्ज नहीं की गई है। यह आंतरिक बिकवाली बाजार में एक मंदी का संकेत मानी जाती है।

बाजार का संदर्भ

हालांकि व्यापक बाजार में भी मामूली गिरावट थी, पेलोटन के शेयर में गिरावट मुख्य रूप से कंपनी-विशिष्ट कारकों के कारण हुई। एक प्रमुख बैंक द्वारा डाउनग्रेड, दूसरे द्वारा अनुमान में कटौती, और अंदरूनी बिकवाली के संकेतों ने मिलकर निवेशकों पर शेयर बेचने का दबाव बनाया। इसके परिणामस्वरूप, स्टॉक अब अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर $9.20 से काफी नीचे और $3.65 के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहा है।