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ペロトン株が急落、モルガン・スタンレーが「構造的」な逆風を理由に格下げ
コネクテッドフィットネス大手のペロトン・インタラクティブ（PTON）の株価が、9月8日の時間外取引で4.7%下落した。大手投資銀行モルガン・スタンレーが、同社の直面する逆風は循環的なものではなく構造的な問題であると指摘し、投資判断を引き下げたことが主な要因となった。
モルガン・スタンレーが格下げ、構造的問題を指摘
モルガン・スタンレーは、ペロトンの投資判断を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」へと引き下げ、目標株価も従来の5.00ドルから4.50ドルに修正した。同行は、同社の事業が直面している課題が深刻であるとの見方を示している。
同行の分析によると、ペロトンの新規顧客獲得数はピーク時から約78%も激減。コネクテッドフィットネスの加入者数は2026年度に前年比で9%のマイナス成長となっており、この減少傾向は2029年度まで続くと予測されている。
UBSも目標株価を引き下げ、複数の懸念材料が重なる
Ad市場の懸念を増幅させたのが、UBSによる目標株価の引き下げだ。UBSはペロトンに対する「買い」の評価を維持したものの、目標株価を11.00ドルから10.00ドルに引き下げた。理由として、経営陣が一時的と説明していた以上の高い顧客離れ（チャーン）を挙げている。
さらに、過去3ヶ月間に6人の経営幹部が自社株を売却する一方、購入の報告はなく、インサイダーによる売り越しも投資家心理を冷え込ませる一因となった。アナリストによる相次ぐ格付けの引き下げと、経営陣の株式売却という二重の悪材料が、同社株への売り圧力を強めた形だ。
市場への影響と株価の動向
同日の市場全体はS&P 500が0.3%安、ダウ平均が0.8%安と軟調だったが、ペロトンの下落は市場全体の動きよりも企業固有の要因によるものとみられている。今回の下落により、同社の株価は52週高値の9.20ドルから大きく離れ、年間レンジの下限である3.65ドルに近づいている。