Morgan Stanley: Nhu cầu AI mở rộng là chìa khóa cho nhà đầu tư Nvidia

Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley cho rằng việc cơ sở khách hàng của Nvidia mở rộng ra ngoài nhóm các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô truyền thống đang nổi lên như một chủ đề then chốt mà các nhà đầu tư cần theo dõi. Báo cáo này được đưa ra sau cuộc gặp với ban lãnh đạo cấp cao của nhà sản xuất chip.

Động lực tăng trưởng từ khách hàng đa dạng

Morgan Stanley khẳng định giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Nvidia sẽ được thúc đẩy bởi một nhóm khách hàng đa dạng hơn, bao gồm các doanh nghiệp, các dự án AI chủ quyền và khách hàng công nghiệp. Điều này giúp giảm bớt lo ngại rằng vận mệnh của Nvidia phụ thuộc vào chi tiêu của một nhóm nhỏ các công ty đám mây lớn.

• Ban lãnh đạo Nvidia bày tỏ sự tin tưởng rằng tăng trưởng doanh thu có thể tiếp tục tăng tốc ngay cả khi doanh số hàng quý tiến gần đến mốc 100 tỷ USD.
• Nhu cầu đang ngày càng đa dạng hóa trên các phòng thí nghiệm AI, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô, khách hàng doanh nghiệp, nhà cung cấp đám mây thế hệ mới và các dự án AI chủ quyền.

Ngân hàng này đã nhắc lại Nvidia là lựa chọn hàng đầu trong ngành bán dẫn với khuyến nghị Tăng tỷ trọng (Overweight) và giá mục tiêu là 288 USD.

Bối cảnh thị trường và vị thế cạnh tranh

Ad

Theo Morgan Stanley, Nvidia vẫn duy trì thị phần thống trị trong các tải công việc tính toán AI bất chấp việc các loại chip tùy chỉnh ngày càng được áp dụng nhiều hơn. Lập luận được đưa ra là hệ thống của công ty vẫn cung cấp chi phí thấp nhất trên mỗi token AI trong nhiều trường hợp triển khai.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng mảng mạng và CPU đang trở thành động lực tăng trưởng quan trọng trong nhóm khách hàng siêu quy mô. Trong khi đó, việc triển khai AI chủ quyền và ứng dụng trong công nghiệp có thể ngày càng trở nên quan trọng khi các quốc gia đầu tư vào hạ tầng AI trong nước.

Triển vọng cho nhà đầu tư

Cổ phiếu Nvidia đã trải qua những biến động mạnh trong năm nay khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa sức mạnh của chi tiêu cho hạ tầng AI và các yếu tố như hạn chế xuất khẩu, định giá cao và lo ngại về sự bền vững trong chi tiêu vốn của các đại gia công nghệ. Mặc dù vậy, cổ phiếu này vẫn kết thúc tuần với mức tăng khoảng 4%.

Morgan Stanley cũng nhấn mạnh nỗ lực của ban lãnh đạo Nvidia trong việc mở rộng cơ sở nhà đầu tư bằng cách thu hút các nhà đầu tư định hướng giá trị bên cạnh các quỹ tăng trưởng truyền thống. Ngân hàng cho rằng khả năng tạo ra dòng tiền ngày càng tăng nhanh của công ty đang hỗ trợ cho cả hai phong cách đầu tư này.