Ngân hàng BofA hạ xếp hạng cổ phiếu Nike do lo ngại doanh số bán hàng sụt giảm kéo dài.

Cổ phiếu Nike (NKE) giảm hơn 2% trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường hôm thứ Sáu sau khi Ngân hàng Bank of America hạ xếp hạng của gã khổng lồ sản phẩm thể thao này xuống Kém hiệu quả từ mức Trung lập. Các nhà phân tích cho rằng nguyên nhân là do sự phục hồi doanh thu bị trì hoãn đáng kể, điều mà ngân hàng hiện tin rằng sẽ không xảy ra cho đến năm tài chính 2028.

BofA Cắt Giảm Dự Báo và Mục Tiêu Giá

Các nhà phân tích, dẫn đầu bởi Lorraine Hutchinson, đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu Nike xuống 30 đô la từ 47 đô la, dự báo tăng trưởng doanh thu âm cho công ty đến hết năm tài chính 2027. Triển vọng được điều chỉnh của công ty thể hiện sự đảo ngược hoàn toàn so với kỳ vọng trước đó về sự phục hồi doanh thu vào mùa xuân.

Những điều chỉnh chính từ báo cáo của BofA bao gồm:

• Dự báo EPS: Dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm tài chính 2027 và 2028 đã bị cắt giảm lần lượt 11% và 12%. Dự báo EPS năm 2027 của ngân hàng hiện thấp hơn 14% so với dự báo của Visible Alpha.
• Hệ số định giá: Mục tiêu giá mới dựa trên hệ số giá trên thu nhập (P/E) là 16 lần, giảm từ 22 lần, đưa nó ngang bằng với mức trung bình của các công ty cùng ngành.
• Mối lo ngại về cổ tức: BofA cũng hạ xếp hạng thu nhập cho cổ phiếu này, lưu ý tỷ lệ chi trả cổ tức vượt quá 100%.

Điểm yếu tại các thị trường trọng điểm Bắc Mỹ và Trung Quốc

Ad

Việc hạ xếp hạng được củng cố bởi xu hướng suy yếu tại các thị trường lớn nhất của Nike. Tại Bắc Mỹ, các nhà phân tích cảnh báo rằng tỷ lệ bán ra sản phẩm tại các nhà bán lẻ đang thấp hơn tỷ lệ bán vào từ Nike. Họ lưu ý rằng các sản phẩm mới ra mắt không đáp ứng được kỳ vọng, điều này có thể khiến các đối tác bán lẻ thận trọng hơn về các cam kết hàng tồn kho trong tương lai.

Tại Trung Quốc, một chuyến khảo sát thực địa gần đây của nhóm Hàng hóa xa xỉ của BofA cho thấy nhu cầu tiêu dùng yếu đối với quần áo thể thao, hàng tồn kho dư thừa và các sản phẩm mới không thu hút được khách hàng. Báo cáo cũng cho biết động thái của Nike nhằm giảm phân phối qua các đối tác trực tuyến dự kiến sẽ tạo ra áp lực khuyến mãi trong thời gian ngắn.

Triển vọng phụ thuộc vào biên lợi nhuận và kiểm soát chi phí

BofA thừa nhận rằng cổ phiếu của Nike, đã giảm 44% từ đầu năm đến nay trong khi chỉ số S&P 500 tăng 12%, đã phản ánh những đợt cắt giảm đáng kể trong dự báo lợi nhuận. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng "khó có khả năng cổ phiếu sẽ giữ được mức định giá cao nếu tiếp tục có những đợt cắt giảm lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS)."

Với doanh thu đang chịu áp lực, triển vọng lợi nhuận của Nike hiện phụ thuộc rất nhiều vào khả năng mở rộng biên lợi nhuận gộp và kiểm soát chi phí. Ngân hàng nhận thấy một số tiềm năng cải thiện biên lợi nhuận từ việc giảm thuế quan. Họ cũng kỳ vọng Giám đốc tài chính mới của Nike sẽ tập trung vào việc cắt giảm chi phí, bao gồm cả việc giảm chi phí hoạt động chung.