बिक्री में लगातार गिरावट की चिंताओं के चलते बोफा ने नाइकी के शेयरों की रेटिंग घटा दी है।

बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा एथलेटिक परिधान क्षेत्र की दिग्गज कंपनी नाइकी (एनकेई) की रेटिंग को न्यूट्रल से घटाकर अंडरपरफॉर्म कर दिए जाने के बाद शुक्रवार को प्री-मार्केट ट्रेडिंग में इसके शेयरों में 2% से अधिक की गिरावट आई। विश्लेषकों ने बिक्री में उल्लेखनीय देरी को इसका कारण बताया, जिसके बारे में बैंक का मानना है कि यह वित्तीय वर्ष 2028 तक संभव नहीं हो पाएगी।

बैंक ऑफ अमेरिका ने अनुमान और मूल्य लक्ष्य में कटौती की

लॉरेन हचिंसन के नेतृत्व में विश्लेषकों ने नाइकी के शेयरों के लिए अपना मूल्य लक्ष्य $47 से घटाकर $30 कर दिया है, और वित्तीय वर्ष 2027 तक कंपनी के लिए नकारात्मक बिक्री वृद्धि का अनुमान लगाया है। फर्म का संशोधित दृष्टिकोण वसंत ऋतु में बिक्री में सुधार की पिछली उम्मीद से बिल्कुल उलट है।

बैंक ऑफ अमेरिका की रिपोर्ट में प्रमुख संशोधन इस प्रकार हैं:

• प्रति शेयर आय अनुमान: वित्तीय वर्ष 2027 और 2028 के प्रति शेयर आय अनुमानों में क्रमशः 11% और 12% की कटौती की गई है। बैंक का 2027 का ईपीएस पूर्वानुमान अब विज़िबल अल्फा के आम सहमति से 14% कम है।
• मूल्यांकन मल्टीपल: नया मूल्य लक्ष्य 16 गुना मूल्य-से-आय (पी/ई) मल्टीपल पर आधारित है, जो 22 गुना से कम है, जिससे यह समकक्ष औसत के अनुरूप हो जाता है।
• लाभांश संबंधी चिंता: बोफा ने 100% से अधिक लाभांश भुगतान अनुपात का हवाला देते हुए स्टॉक के लिए अपनी आय रेटिंग भी कम कर दी है।

प्रमुख उत्तरी अमेरिकी और चीनी बाजारों में कमजोरी

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यह डाउनग्रेड नाइकी के सबसे बड़े बाजारों में कमजोर रुझानों पर आधारित है। उत्तरी अमेरिका में, विश्लेषकों का कहना है कि खुदरा विक्रेताओं पर उत्पादों की बिक्री नाइकी की बिक्री से कम है। उन्होंने बताया कि नए उत्पाद लॉन्च उम्मीदों पर खरे नहीं उतर रहे हैं, जिससे खुदरा साझेदार भविष्य में इन्वेंट्री प्रतिबद्धताओं के बारे में अधिक सतर्क हो सकते हैं।

चीन में, BofA की लग्जरी गुड्स टीम के हालिया फील्ड ट्रिप से पता चला कि स्पोर्ट्सवियर की उपभोक्ता मांग कमजोर है, स्टॉक अधिक है और नए उत्पाद ग्राहकों को पसंद नहीं आ रहे हैं। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि नाइकी द्वारा अपने ऑनलाइन पार्टनर डिस्ट्रीब्यूशन को कम करने के कदम से निकट भविष्य में प्रमोशनल दबाव बढ़ने की उम्मीद है।

मार्जिन और लागत नियंत्रण पर निर्भर दृष्टिकोण

BofA ने स्वीकार किया कि नाइकी के शेयर, जो S&P 500 के 12% लाभ के मुकाबले इस साल अब तक 44% गिर चुके हैं, पहले से ही आय अनुमानों में महत्वपूर्ण कटौती को दर्शाते हैं। हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि "ईपीएस में और कटौती होने पर शेयर का प्रीमियम मल्टीपल बनाए रखना असंभव है।"

बिक्री पर दबाव के साथ, नाइकी की आय का दृष्टिकोण अब सकल मार्जिन बढ़ाने और लागतों को नियंत्रित करने की उसकी क्षमता पर बहुत अधिक निर्भर करता है। बैंक कम टैरिफ से मार्जिन में सुधार की कुछ संभावना देखता है। यह भी उम्मीद करता है कि नाइकी के नए सीएफओ परिचालन ओवरहेड में कटौती सहित लागत में कटौती को एक प्रमुख फोकस क्षेत्र बनाएंगे।