Saham Nike Diturunkan oleh BofA Atas Kebimbangan Kemerosotan Jualan Berpanjangan

Saham Nike (NKE) merosot lebih daripada 2% dalam dagangan prapasaran pada hari Jumaat selepas Bank of America menurunkan taraf gergasi pakaian sukan itu kepada Underperform daripada Neutral. Penganalisis memetik pemulihan jualan yang tertangguh dengan ketara, yang kini dipercayai oleh bank itu tidak akan berlaku sehingga tahun fiskal 2028.

BofA Mengurangkan Anggaran dan Sasaran Harga

Penganalisis yang diketuai oleh Lorraine Hutchinson menurunkan objektif harga mereka pada saham Nike kepada $30 daripada $47, mengunjurkan pertumbuhan jualan negatif untuk syarikat itu sehingga tahun fiskal 2027. Tinjauan yang disemak semula oleh firma itu mewakili pembalikan yang ketara daripada jangkaan sebelumnya tentang infleksi jualan pada musim bunga.

Semakan utama daripada laporan BofA termasuk:

• Anggaran EPS: Anggaran pendapatan sesaham tahun fiskal 2027 dan 2028 masing-masing dikurangkan sebanyak 11% dan 12%. Ramalan EPS 2027 bank itu kini 14% di bawah konsensus Visible Alpha.
• Gandaan Penilaian: Objektif harga baharu adalah berdasarkan gandaan harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 16 kali ganda, pengurangan daripada 22 kali ganda, menjadikannya sejajar dengan purata rakan sebaya.
• Kebimbangan Dividen: BofA juga menurunkan penarafan pendapatannya untuk saham tersebut, dengan menyatakan nisbah pembayaran dividen yang melebihi 100%.

Kelemahan dalam Pasaran Utama Amerika Utara dan China

Ad

Penurunan taraf ini disokong oleh trend yang semakin lemah dalam pasaran terbesar Nike. Di Amerika Utara, penganalisis memberi amaran bahawa jualan terus produk di peruncit ketinggalan daripada kadar jualan masuk daripada Nike. Mereka menyatakan bahawa pelancaran produk baharu gagal memenuhi jangkaan, yang boleh menjadikan rakan kongsi runcit lebih berhati-hati tentang komitmen inventori masa hadapan.

Di China, lawatan lapangan baru-baru ini oleh pasukan Barangan Mewah BofA mendedahkan permintaan pengguna yang lemah untuk pakaian sukan, inventori berlebihan dan produk baharu yang tidak menarik minat pelanggan. Laporan itu juga menyatakan bahawa langkah Nike untuk mengurangkan pengedaran rakan kongsi dalam taliannya dijangka akan mewujudkan tekanan promosi dalam jangka masa terdekat.

Tinjauan Bergantung pada Margin dan Kawalan Kos

BofA mengakui bahawa saham Nike, yang telah jatuh 44% setakat tahun ini berbanding keuntungan 12% untuk S&P 500, telah mencerminkan pemotongan ketara kepada anggaran pendapatan. Walau bagaimanapun, penganalisis percaya bahawa "saham itu tidak mungkin akan memegang gandaan premium dalam menghadapi pemotongan EPS selanjutnya."

Dengan jualan di bawah tekanan, tinjauan pendapatan Nike kini sangat bergantung pada keupayaannya untuk mengembangkan margin kasar dan mengawal kos. Bank itu melihat beberapa potensi untuk peningkatan margin daripada tarif yang lebih rendah. Ia juga menjangkakan CFO baharu Nike akan menjadikan pemotongan kos, termasuk pengurangan dalam overhed operasi, sebagai bidang tumpuan utama.