Netflix được Deutsche Bank nâng hạng tín nhiệm lên "Mua" nhờ triển vọng tăng trưởng quốc tế.

Ngân hàng Deutsche Bank đã nâng hạng cổ phiếu Netflix (NASDAQ:NFLX) từ mức Giữ (Hold) lên Mua, thiết lập mục tiêu giá mới là 95 đô la. Nhà phân tích của ngân hàng lập luận rằng thị trường đang quá tập trung vào xu hướng tương tác tại Mỹ trong khi đánh giá thấp sự tăng trưởng mạnh mẽ trên phạm vi quốc tế và sự giảm định giá đáng kể của gã khổng lồ truyền phát trực tuyến này.

Lý do của nhà phân tích

Trong một ghi chú gửi khách hàng, nhà phân tích Bryan Kraft của Deutsche Bank nhấn mạnh rằng cổ phiếu Netflix đã giảm 44% so với mức đỉnh tháng 6 năm 2025, dẫn đến sự điều chỉnh đáng kể về định giá. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của công ty đã giảm từ khoảng 40 lần ở mức đỉnh xuống còn 18 lần dựa trên ước tính thu nhập năm 2027, một mức mà ngân hàng cho là điểm vào lệnh hấp dẫn.

Cốt lõi của luận điểm lạc quan là hoạt động kinh doanh quốc tế của Netflix. Theo ghi chú, các động lực chính bao gồm:

• Hơn 60% nội dung của Netflix hiện được sản xuất bên ngoài Hoa Kỳ.
• Thời gian sử dụng nền tảng quốc tế đã tăng trưởng hàng năm trong mỗi bốn kỳ sáu tháng gần đây.
• Cách tiếp cận tập trung vào công nghệ của công ty mang lại cho họ lợi thế trong việc tận dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để cá nhân hóa nội dung và quảng cáo so với các đối thủ truyền thông truyền thống.

Quan điểm trái chiều và rủi ro thị trường

Ad

Việc Deutsche Bank nâng hạng trái ngược với tâm lý thận trọng gần đây. Wells Fargo gần đây đã hạ xếp hạng Netflix xuống mức "Underweight" với mục tiêu giá 57 đô la, viện dẫn những lo ngại về lượng người xem giảm và nội dung yếu kém trong nửa cuối năm 2026. HSBC cũng chuyển sang xếp hạng "Hold" do lo ngại về mức độ tương tác của người đăng ký.

Những khó khăn chung của thị trường bao gồm sự mệt mỏi về giá cả tiềm tàng của người tiêu dùng. Một cuộc khảo sát gần đây cho thấy 39% người Mỹ đã hủy ít nhất một gói đăng ký dịch vụ phát trực tuyến trong sáu tháng qua, nhấn mạnh một thị trường cạnh tranh và bão hòa.

Phân tích các yếu tố cơ bản

Mặc dù cổ phiếu có xu hướng giảm gần đây, các chỉ số tài chính của Netflix vẫn mạnh mẽ. Doanh thu của công ty tăng từ 29,7 tỷ đô la trong năm tài chính 2021 lên 45,2 tỷ đô la trong năm tài chính 2025, trong khi lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) gần như tăng gấp đôi trong cùng kỳ. Công ty duy trì hiệu quả sử dụng vốn hàng đầu đối với một công ty truyền thông, với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong mười hai tháng gần nhất là 49,5% và tỷ suất lợi nhuận ròng là 28,2%.