Cổ phiếu Lynas Rare Earths giảm giá do pha loãng cổ phần và lo ngại về chi phí đầu tư sau thương vụ mua lại đình đám.

Cổ phiếu của Lynas Rare Earths (ASX:LYC) giảm mạnh sau khi công ty thông báo đạt được thỏa thuận ràng buộc để mua lại Meteoric Resources (ASX:MEI) bằng một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu, trị giá khoảng 968 triệu đô la Úc, làm dấy lên lo ngại về việc pha loãng cổ phần của cổ đông hiện hữu và các cam kết vốn lớn trong tương lai.

Chi tiết giao dịch và mối lo ngại của nhà đầu tư

Theo thỏa thuận, Lynas sẽ mua lại Meteoric bằng một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu, đây là thương vụ lớn nhất của công ty trong những năm gần đây. Cổ đông của Meteoric sẽ nhận được 0,0207 cổ phiếu Lynas mới cho mỗi cổ phiếu họ nắm giữ, con số này thể hiện mức giá cao hơn 68,4% so với giá đóng cửa cuối cùng của Meteoric, theo thông báo.

Thỏa thuận này giúp Lynas kiểm soát dự án đất hiếm ion Caldeira của Meteoric tại Brazil. Tuy nhiên, bản chất hoàn toàn bằng cổ phiếu của giao dịch ngay lập tức làm pha loãng cổ phần của các cổ đông Lynas hiện hữu và báo hiệu một khoản đầu tư lớn trong tương lai, với ước tính 500 triệu đô la Úc chi phí vốn cần thiết để phát triển dự án.

Các nhà tham gia thị trường cũng lưu ý rằng định giá của thương vụ dựa trên giá trung bình có trọng số theo khối lượng giao dịch trong 60 ngày của cổ phiếu Lynas ở mức khoảng 15,29 đô la Úc/cổ phiếu, một mức cao hơn đáng kể so với giá giao dịch hiện tại của cổ phiếu.

Phản ứng của thị trường và quan điểm của các nhà phân tích

Ad

Trước thông tin này, cổ phiếu Lynas đã giảm 6,3% xuống còn 12,96 đô la Úc, sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên là 12,75 đô la Úc. Sự sụt giảm này đã đẩy cổ phiếu xuống gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 12,15 đô la Úc.

Sau thông báo, các nhà phân tích tại Macquarie vẫn duy trì xếp hạng "Vượt trội" đối với Lynas nhưng đã điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 19,00 đô la Úc từ mức 20,00 đô la Úc. Công ty môi giới này cho rằng rủi ro thực hiện giao dịch và sự pha loãng cổ phần của cổ đông vốn có trong cấu trúc giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu là lý do cho sự điều chỉnh này.

Những khó khăn chung trên thị trường

Việc bán tháo cổ phiếu Lynas diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Úc suy giảm trên diện rộng, với chỉ số S&P/ASX 200 giảm khoảng 1,1% trong phiên giao dịch.

Tâm lý né tránh rủi ro bao trùm toàn thị trường, do sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 và 30 năm, đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ qua. Sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu này, được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến, đã gây áp lực đặc biệt lên các ngành khai thác mỏ và vật liệu.