Netflix Ditingkatkan Peringkatnya Menjadi Beli oleh Deutsche Bank Berdasarkan Prospek Pertumbuhan Internasional

Deutsche Bank telah menaikkan peringkat saham Netflix (NASDAQ:NFLX) menjadi Beli dari peringkat sebelumnya yaitu Tahan, dengan menetapkan target harga baru sebesar $95. Analis bank tersebut berpendapat bahwa pasar terlalu fokus pada tren keterlibatan di AS sementara meremehkan pertumbuhan internasional raksasa streaming tersebut yang kuat dan kompresi valuasi yang signifikan.

Alasan Analis

Dalam catatan kepada klien, analis Deutsche Bank, Bryan Kraft, menyoroti bahwa saham Netflix telah turun 44% dari puncaknya pada Juni 2025, yang menyebabkan penyesuaian substansial dalam valuasinya. Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) perusahaan telah menyusut dari sekitar 40x pada puncaknya menjadi 18x berdasarkan estimasi pendapatan tahun 2027, level yang dilihat bank sebagai titik masuk yang menarik.

Inti dari tesis bullish adalah bisnis internasional Netflix. Menurut catatan tersebut, pendorong utamanya meliputi:

• Lebih dari 60% konten Netflix sekarang diproduksi di luar Amerika Serikat. - Waktu yang dihabiskan pengguna internasional di platform ini telah meningkat dari tahun ke tahun dalam empat periode enam bulan terakhir.
• Pendekatan perusahaan yang berfokus pada teknologi memberikan keunggulan dalam memanfaatkan AI untuk personalisasi konten dan periklanan dibandingkan dengan pesaing media tradisional.

Pandangan yang Berbeda dan Risiko Pasar

Ad

Peningkatan peringkat dari Deutsche Bank bertentangan dengan sentimen yang lebih hati-hati baru-baru ini. Wells Fargo baru-baru ini menurunkan peringkat Netflix menjadi Underweight dengan target harga $57, dengan alasan kekhawatiran tentang penurunan jumlah penonton dan konten yang lemah untuk paruh kedua tahun 2026. HSBC juga mengubah peringkat menjadi Hold karena kekhawatiran tentang keterlibatan pelanggan.

Hambatan pasar yang lebih luas termasuk potensi kelelahan harga di kalangan konsumen. Sebuah survei baru-baru ini menunjukkan bahwa 39% warga Amerika membatalkan setidaknya satu langganan streaming dalam enam bulan terakhir, yang menggarisbawahi pasar yang kompetitif dan jenuh.

Melihat Fundamental

Meskipun saham mengalami penurunan baru-baru ini, metrik keuangan Netflix tetap kuat. Pendapatan perusahaan tumbuh dari $29,7 miliar pada tahun fiskal 2021 menjadi $45,2 miliar pada tahun fiskal 2025, sementara EBITDA-nya hampir berlipat ganda selama periode yang sama. Perusahaan mempertahankan efisiensi modal yang unggul untuk sebuah perusahaan media, dengan pengembalian ekuitas dua belas bulan terakhir sebesar 49,5% dan margin laba bersih sebesar 28,2%.