Needham chỉ danh làn sóng hưởng lợi tiếp theo từ hạ tầng phần mềm AI

Trong một báo cáo mới, công ty phân tích Needham đã chỉ ra các công ty phần mềm hạ tầng được dự báo sẽ là làn sóng hưởng lợi tiếp theo khi chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) của các doanh nghiệp ngày càng phổ biến. Nhà phân tích Mike Cikos nhấn mạnh rằng các công ty này đang chờ đợi một điểm uốn trong tăng trưởng doanh thu từ AI.

Bối cảnh: Ngoài cuộc đua GPU

Báo cáo của Needham, với tiêu đề "Beyond the GPU Trade: Who Gets Paid for AI in Infrastructure Software?" (tạm dịch: Ngoài cuộc đua GPU: Ai sẽ được hưởng lợi từ AI trong lĩnh vực phần mềm hạ tầng?), đã phân tích các công ty sẽ có lợi thế khi việc áp dụng AI trong doanh nghiệp vượt ra ngoài giai đoạn thử nghiệm ban đầu.

Trong khi những công ty hưởng lợi sớm như Penguin Solutions, Snowflake và Datadog đã chứng tỏ được mức tăng trưởng liên quan đến AI, Needham tập trung vào nhóm công ty kế tiếp mà lợi ích dự kiến sẽ bắt đầu thành hình trong tương lai gần.

Các công ty tiềm năng trong tầm ngắm

Needham đã xếp hạng các công ty dựa trên thời điểm dự kiến họ sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu đáng kể từ các ứng dụng AI. Danh sách này bao gồm:

Ad

• Dynatrace (DT) và Elastic (ESTC): Với xếp hạng Giữ (Hold), cả hai được cho là sẽ hưởng lợi từ sự gia tăng của các ứng dụng, dữ liệu và log, tạo ra một làn sóng thuận lợi cho lĩnh vực quan sát (observability).
• MongoDB (MDB): Được xếp hạng Mua (Buy), công ty cơ sở dữ liệu này có vị thế tốt với các ứng dụng AI, quy trình dựa trên tác tử (agentic-based workflows) và tìm kiếm vector. Needham kỳ vọng các lợi ích này sẽ bắt đầu đóng góp rõ rệt vào năm tài chính 2028.
• GitLab (GTLB): Được xếp hạng Mua (Buy), GitLab nằm ở "tâm điểm của việc áp dụng AI". Needham tin rằng nhu cầu sẽ được ghi nhận khi công ty chuyển sang mô hình định giá kết hợp (hybrid) và bắt đầu thể hiện trong kết quả kinh doanh vào nửa cuối năm tài chính 2027.
• ServiceNow (NOW): Với xếp hạng Mua (Buy), Needham xem công ty này như một "Nền tảng của các Nền tảng". Do quy mô kinh doanh quá lớn, doanh thu từ AI dự kiến sẽ không trở nên rõ ràng cho đến năm dương lịch 2028.
• Nutanix (NTNX): Được xếp hạng Mua (Buy), công ty được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ xu hướng quản lý chi phí AI, vốn đang thúc đẩy việc đưa hạ tầng trở lại máy chủ tại chỗ (on-premise).

Ý nghĩa đối với thị trường

Phân tích của Needham cho thấy chủ đề đầu tư vào AI đang mở rộng ra ngoài các nhà sản xuất phần cứng như GPU. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm các cơ hội tăng trưởng dài hạn có thể xem xét đến nhóm phần mềm hạ tầng này.

Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý rằng việc hiện thực hóa doanh thu từ AI của các công ty này có thể mất nhiều thời gian, đòi hỏi một tầm nhìn đầu tư kiên nhẫn hơn so với việc đầu tư vào các công ty đã hưởng lợi trực tiếp và ngay lập tức từ làn sóng AI ban đầu.