Moody's nâng hạng tín nhiệm Seagate nhờ nhu cầu AI tăng mạnh

Hôm nay, Moody's Ratings đã nâng hạng tín nhiệm gia đình doanh nghiệp (corporate family rating) của Seagate Data Storage Technology Pte. Ltd. từ Ba2 lên Ba1 và xếp hạng nợ không có tài sản bảo đảm cấp cao từ Ba3 lên Ba2. Cơ quan này cũng thay đổi triển vọng của Seagate Data và Seagate HDD Cayman từ "tích cực" sang "ổn định".

Động lực từ Trí tuệ Nhân tạo

Quyết định nâng hạng phản ánh kỳ vọng của Moody's về sự cải thiện doanh thu và lợi nhuận của Seagate, được thúc đẩy bởi chi tiêu cho cơ sở hạ tầng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Làn sóng đầu tư vào AI đang làm tăng mạnh nhu cầu đối với các loại ổ đĩa cứng (HDD) dung lượng cao, một phân khúc thị trường mà Seagate là nhà cung cấp chính.

Theo Moody's, mô hình hợp đồng sản xuất theo đơn đặt hàng (build-to-order) của Seagate đã giúp phân bổ gần như toàn bộ công suất exabyte của ổ cứng gần tuyến (nearline HDD) cho khách hàng đến hết năm dương lịch 2027.

Triển vọng tài chính cải thiện

Moody's dự báo các chỉ số tài chính của Seagate sẽ có sự tăng trưởng đáng kể trong 12 đến 18 tháng tới. Cơ quan này kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng hơn 30% mỗi năm trong giai đoạn này, đưa tổng doanh thu hàng năm tiến tới mốc 20 tỷ USD.

Sự tăng trưởng này được cho là sẽ cải thiện đáng kể các chỉ số tài chính của công ty:

Ad

• Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (Nợ/EBITDA) dự kiến sẽ giảm xuống dưới 0,5 lần, từ mức 0,9 lần trong mười hai tháng kết thúc vào ngày 3 tháng 7, 2026.
• Dòng tiền tự do hàng năm được dự báo sẽ tăng lên hơn 4 tỷ USD.

Tính đến ngày 3 tháng 7 năm 2026, Seagate có 1,7 tỷ USD tiền mặt và toàn quyền truy cập vào hạn mức tín dụng quay vòng trị giá 1,3 tỷ USD đáo hạn vào tháng 1 năm 2030.

Bối cảnh thị trường và các rủi ro

Seagate là một trong hai nhà cung cấp chính về ổ cứng HDD, giải pháp lưu trữ chính và hiệu quả về chi phí cho phân khúc đám mây siêu quy mô (hyperscale cloud). Tuy nhiên, công ty cũng đối mặt với những rủi ro kinh doanh đáng kể.

Moody's chỉ ra sự phụ thuộc lớn vào doanh thu từ sản phẩm HDD, rủi ro bị thay thế bởi bộ nhớ flash (SSD) ở các thị trường truyền thống, và áp lực cạnh tranh về giá. Việc tập trung ngày càng nhiều vào phân khúc đám mây siêu quy mô cũng làm tăng sự biến động doanh thu và sự phụ thuộc vào một nhóm khách hàng nhỏ hơn.