Moody's Naik Taraf Penarafan Seagate Berikutan Permintaan Kukuh Sektor AI

Moody's Ratings telah menaik taraf penarafan keluarga korporat Seagate Data Storage Technology Pte. Ltd. kepada Ba1 daripada Ba2 dan penarafan kanan tanpa cagarannya kepada Ba2 daripada Ba3. Agensi penarafan itu juga mengubah tinjauan untuk Seagate kepada stabil daripada positif, mencerminkan keyakinan terhadap peningkatan prestasi syarikat.

Permintaan AI Pacu Pertumbuhan

Kenaikan taraf ini didorong oleh jangkaan peningkatan hasil dan keuntungan, yang dipacu oleh perbelanjaan infrastruktur berkaitan kecerdasan buatan (AI). Perkembangan ini telah melonjakkan permintaan untuk pemacu cakera keras (HDD) berkapasiti tinggi, yang merupakan produk teras Seagate.

Menurut Moody's, model kontrak bina-untuk-pesanan (build-to-order) Seagate telah menyaksikan kapasiti *exabyte* untuk HDD *nearline* diperuntukkan kepada pelanggan sehingga tahun kalendar 2027. Ini memberikan gambaran jelas tentang aliran permintaan masa depan syarikat.

Unjuran Kewangan Bertambah Baik

Moody's mengunjurkan metrik kewangan Seagate akan bertambah baik dengan ketara dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang, berdasarkan permintaan yang berterusan.

Ad

• Pertumbuhan Hasil: Dijangka meningkat lebih 30% setiap tahun.
• Jumlah Hasil Tahunan: Diramal menghampiri $20 bilion.
• Leveraj Kewangan: Nisbah hutang kepada EBITDA dijangka menurun di bawah 0.5x, berbanding 0.9x bagi dua belas bulan berakhir 3 Julai 2026.
• Aliran Tunai Bebas: Dijangka meningkat kepada lebih $4 bilion setahun.

Konteks Pasaran dan Risiko

Seagate beroperasi sebagai salah satu daripada dua pembekal utama HDD, yang berfungsi sebagai penyelesaian storan utama yang kos efektif untuk segmen awan hiperskala. Walaupun prospeknya cerah, Moody's turut menyatakan beberapa risiko perniagaan yang dihadapi syarikat.

Risiko ini termasuk penumpuan hasil yang tinggi pada kategori produk HDD, risiko penggantian daripada memori kilat (flash memory) dalam pasaran legasi, dan potensi tekanan harga. Selain itu, penumpuan pelanggan yang semakin meningkat dalam pasaran awan hiperskala telah meningkatkan ketidaktentuan hasil. Walau bagaimanapun, kedudukan mudah tunai Seagate kekal kukuh dengan baki tunai $1.7 bilion dan akses penuh kepada kemudahan kredit pusingan bernilai $1.3 bilion.