Moody's ปรับเพิ่มอันดับเครดิต Seagate รับอานิสงส์ดีมานด์ AI หนุนฮาร์ดไดรฟ์ความจุสูง

Moody's Ratings ได้ประกาศปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือขององค์กร (Corporate Family Rating) ของ Seagate Data Storage Technology Pte. Ltd. สู่ระดับ Ba1 จากเดิม Ba2 และปรับเพิ่มอันดับหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกัน (Senior Unsecured Rating) เป็น Ba2 จาก Ba3 พร้อมกันนี้ได้ปรับแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือเป็น "มีเสถียรภาพ" (Stable) จากเดิม "เป็นบวก" (Positive)

การปรับเพิ่มอันดับเครดิตครั้งนี้สะท้อนถึงความคาดหวังของ Moody's ต่อการฟื้นตัวของรายได้และความสามารถในการทำกำไรของ Seagate โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญมาจากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งผลักดันความต้องการฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) ที่มีความจุสูง

ปัจจัยหนุนจากการเติบโตของ AI

Moody's คาดการณ์ว่าความต้องการ HDD ความจุสูงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกล (Hyperscale Cloud) จะส่งผลให้รายได้ของ Seagate เติบโตมากกว่า 30% ต่อปี ในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้า และอาจมีรายได้ต่อปีเข้าใกล้ระดับ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

การเติบโตดังกล่าวจะช่วยเสริมสร้างสถานะทางการเงินของบริษัทให้แข็งแกร่งขึ้น โดย Moody's ประเมินว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (Debt to EBITDA) จะลดลงต่ำกว่า 0.5 เท่า จากปัจจุบันที่ 0.9 เท่า นอกจากนี้ คาดว่ากระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ต่อปีจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ภาพรวมธุรกิจและความเสี่ยง

Ad

Seagate เป็นหนึ่งในสองผู้ผลิตและจำหน่าย HDD รายใหญ่ของโลก ซึ่งเป็นโซลูชันการจัดเก็บข้อมูลหลักที่คุ้มค่าสำหรับกลุ่มคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกล อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเผชิญกับความเสี่ยงทางธุรกิจหลายประการ

• การกระจุกตัวของรายได้: รายได้ส่วนใหญ่ยังคงพึ่งพิงผลิตภัณฑ์ HDD เพียงอย่างเดียว
• ความเสี่ยงจากการทดแทน: มีความเสี่ยงที่หน่วยความจำแบบแฟลช (Flash Memory) หรือ SSD จะเข้ามาทดแทน HDD ในตลาดดั้งเดิม
• แรงกดดันด้านราคา: การแข่งขันในตลาดอาจนำไปสู่แรงกดดันด้านราคา
• ความผันผวนของรายได้: การพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่มไฮเปอร์สเกลมากขึ้น ทำให้รายได้มีความผันผวนและกระจุกตัวสูง

สถานะทางการเงินและแนวโน้ม

ณ วันที่ 3 กรกฎาคม 2026 Seagate มีเงินสดในมือจำนวน 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน (Revolving Credit Facility) ที่ยังไม่ได้เบิกใช้มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนมกราคม 2030

ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิตที่ "มีเสถียรภาพ" Moody's เชื่อว่า Seagate จะสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระได้อย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และปฏิบัติตามเงื่อนไขทางการเงิน (Financial Covenant) ได้อย่างต่อเนื่องในอีก 12-18 เดือนข้างหน้า