Dữ liệu về quyền chọn mua (put options) của Monster Beverage cho thấy các tổ chức đang bán quyền chọn mua (put options), chứ không phải đặt cược giảm giá.

Khối lượng giao dịch quyền chọn khổng lồ và mất cân bằng đối với cổ phiếu của Monster Beverage Corp. (MNST) vào thứ Tư ban đầu cho thấy một quan điểm giảm giá đáng kể, nhưng khi xem xét kỹ hơn các chỉ số biến động, ta thấy giao dịch chiếm ưu thế có khả năng là vị thế trung lập đến tăng giá của các tổ chức.

Sự gia tăng đột biến về khối lượng quyền chọn bán

Dữ liệu quyền chọn cho thấy sự mất cân bằng rõ rệt trong giao dịch, với 6.975 quyền chọn bán được giao dịch so với chỉ 124 quyền chọn mua, dẫn đến tỷ lệ quyền chọn bán so với quyền chọn mua là khoảng 56:1. Tỷ lệ cao như vậy thường cho thấy vị thế quy mô lớn của các tổ chức chứ không phải hoạt động của nhà đầu tư cá nhân.

Hoạt động này được neo bởi một giao dịch khổng lồ duy nhất:

• 8.047 hợp đồng quyền chọn bán ngày 18 tháng 12 năm 2026, giá thực hiện $37,50 đã được giao dịch.
• Khối lượng này gần gấp 38 lần số lượng hợp đồng đang mở hiện có chỉ là 207 hợp đồng, xác nhận rằng đây gần như hoàn toàn là các vị thế mới được mở trong phiên giao dịch.

Biến động cho thấy hoạt động bán quyền chọn mua (put option) với phí bảo hiểm cao

Mặc dù sự gia tăng khối lượng quyền chọn bán thường báo hiệu triển vọng giảm giá, nhưng các dữ liệu quan trọng khác lại mâu thuẫn với cách giải thích này. Kịch bản khả dĩ hơn là một tổ chức lớn đang *bán* các quyền chọn bán này, một chiến lược thu lợi nhuận nếu giá cổ phiếu duy trì trên mức giá thực hiện.

Ad

Hai chỉ báo hỗ trợ quan điểm này:

• Biến động ngầm định (IV): Biến động ngầm định 3 tháng của cổ phiếu đã giảm 0,40 điểm phần trăm xuống còn 29,95%. Việc đổ xô mua quyền chọn bán để bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá thường sẽ đẩy IV tăng cao, chứ không phải giảm.
• Độ lệch biến động: Độ lệch 90/110, đo lường nhu cầu tương đối đối với quyền chọn bán so với quyền chọn mua, cũng giảm 0,83 điểm phần trăm. Sự sụt giảm này báo hiệu rằng nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá đang suy yếu.

Bằng cách bán các quyền chọn bán ở mức giá $37,50, nhà giao dịch thu được phí bảo hiểm và thực chất đang đặt cược rằng cổ phiếu của Monster sẽ không giảm xuống dưới mức đó trước khi đáo hạn vào tháng 12 năm 2026.

Bối cảnh giao dịch

Mức giá thực hiện 37,50 đô la thể hiện một mức hỗ trợ đáng kể, thấp hơn khoảng 11,4% so với giá cổ phiếu gần đây là 42,29 đô la. Cổ phiếu đã giảm mạnh, mất hơn 13% trong tháng qua.

Chiến lược quyền chọn này được đưa ra sau khi Monster báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng trong tháng 8 năm 2026, điều này có thể tạo ra một mức giá sàn cho cổ phiếu, khiến việc bán các quyền chọn bán (put option) ngoài giá trị thực trở thành một chiến lược hấp dẫn để tạo thu nhập.