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モンスター・ビバレッジのオプション取引データは、機関投資家によるプット売りを示唆しており、弱気な賭けではない。

Sep 25, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

ボラティリティデータによると、モンスタービバレッジ（MNST）のプットオプションの取引量が異常に多いことは、弱気な市場心理を示すものではなく、大手機関投資家がプレミアムを受け取るためにプットオプションを売却している可能性が高いことを示している。

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Background

水曜日のモンスタービバレッジ（MNST）のオプション取引は、当初は大幅な弱気姿勢を示唆する、極めて偏った取引量となった。しかし、ボラティリティ指標を詳細に分析すると、この取引は中立から強気の機関投資家によるポジションである可能性が高いことが示唆される。

オプションデータによると、取引量に著しい偏りが見られ、プットオプションが6,975枚取引されたのに対し、コールオプションはわずか124枚にとどまり、プット・コール比率は約56対1となった。このような高い比率は、個人投資家の取引ではなく、大規模な機関投資家によるポジション構築を示唆する。

この取引は、以下の単一の大規模な取引によって支えられていた。

プットオプションの取引量急増は弱気相場を示唆することが多いものの、他の重要なデータポイントはこの解釈に反しています。より可能性の高いシナリオは、大手機関投資家がこれらのプットオプションを「売り」ていたというものです。これは、株価が権利行使価格を上回って推移すれば利益を得られる戦略です。

この見解を裏付ける2つの指標は以下のとおりです。

インプライド・ボラティリティ（IV）：当該銘柄の3ヶ月物インプライド・ボラティリティは0.40パーセントポイント低下し、29.95%となりました。下落リスク回避のためにプットオプションを買い求める動きが強まれば、通常IVは低下するのではなく上昇します。
ボラティリティ・スキュー：プットオプションとコールオプションの相対的な需要を示す90/110スキューも0.83パーセントポイント低下しました。この低下は、下落リスク回避のための需要が弱まっていることを示しています。

37.50ドルのプットオプションを売却することで、トレーダーはプレミアムを受け取り、実質的にモンスター社の株価が2026年12月の満期日までにその水準を下回らないことに賭けていることになります。

37.50ドルの権利行使価格は、株価の直近価格42.29ドルを約11.4%下回る水準であり、大きな緩衝価格となっています。株価は既に大幅な下落を経験しており、過去1ヶ月で13%以上下落しています。

このオプション戦略は、モンスター社が2026年8月期の業績が予想を上回ったことを発表した後に実施されました。この業績は、株価の下支えとなるファンダメンタルズ要因となり得るため、アウトオブザマネーのプットオプションを売却することは、収益を生み出す魅力的な戦略となります。