Cổ phiếu Moncler tăng vọt sau khi Bernstein nâng hạng nhờ định giá hấp dẫn

Cổ phiếu của Moncler (MONC) đã tăng mạnh 4% trong phiên giao dịch hôm thứ Năm sau khi ngân hàng đầu tư Bernstein nâng hạng cổ phiếu này từ "Market-Perform" (Tương đương thị trường) lên "Outperform" (Vượt trội hơn thị trường). Bernstein cho rằng định giá của cổ phiếu đã giảm xuống gần mức thấp lịch sử sau một giai đoạn yếu kém theo mùa, tạo ra một cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Định giá đã phản ánh tin xấu

Trong báo cáo, nhà phân tích Luca Solca của Bernstein cho biết Moncler hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất kể từ sau khi IPO. Sự sụt giảm này là do sự kết hợp giữa mô hình giao dịch theo mùa và việc toàn ngành hàng xa xỉ bị định giá lại. Tuy nhiên, ngân hàng này giữ nguyên mục tiêu giá cho cổ phiếu ở mức €57.50.

Bernstein lập luận rằng mức độ sụt giảm so với đỉnh của năm "về cơ bản phù hợp với các đợt điều chỉnh theo mùa trong lịch sử, cho thấy phần lớn tin xấu đã được phản ánh vào giá cổ phiếu." Ngân hàng tin rằng định giá hiện tại đã tính đến rủi ro về một quý 3 yếu kém, vốn là quý có doanh thu thấp thứ hai trong năm của Moncler.

Triển vọng trái chiều giữa các khu vực

Châu Âu vẫn là nguồn gốc chính của sự yếu kém và Bernstein dự kiến tình trạng này sẽ tiếp diễn trong quý 3 trong bối cảnh thời tiết ấm bất thường trên toàn khu vực. Tuy nhiên, điểm yếu này dường như đã được thị trường dự báo trước. Bằng chứng là kỳ vọng đồng thuận về tăng trưởng của khu vực EMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi) trong quý 3 đã bị cắt giảm 11 điểm phần trăm, từ +4,5% xuống còn -6,6%.

Ad

Ngược lại, các xu hướng tăng trưởng ở những nơi khác vẫn vững chắc. Bernstein chỉ ra các chỉ số về nhu cầu tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc cho thấy đà tăng trưởng lành mạnh trên khắp châu Á. Tại Hoa Kỳ, việc khai trương cửa hàng flagship trên Đại lộ số 5 "có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa cho toàn bộ hoạt động kinh doanh trong các quý tới."

Yếu tố thời tiết và thương hiệu Stone Island

Bernstein lưu ý rằng thương hiệu Stone Island đang "chuyển mình từ một vấn đề thành một cơ hội." Thương hiệu này đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh số hữu cơ hai con số trong ba quý vừa qua, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ ở châu Á.

Thời tiết vẫn là một yếu tố biến động lớn. Thời tiết ấm hơn bình thường ở các thành phố lớn của châu Âu trong tháng 9 đã tạo ra một bối cảnh đầy thách thức cho nhu cầu mua sắm áo khoác đầu mùa. Bernstein cho biết họ chưa đưa kịch bản mùa đông thuận lợi vào dự báo của mình, và một mùa thu ấm kéo dài vẫn là rủi ro giảm giá chính trong ngắn hạn, trong khi thời tiết lạnh hơn vào quý 4 sẽ là một chất xúc tác tích cực.