Story
Medtronic báo cáo doanh thu vượt dự báo, nhưng triển vọng quý tới gây thận trọng
Tập đoàn thiết bị y tế Medtronic (MDT) đã công bố kết quả kinh doanh quý I vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích và nâng dự báo tăng trưởng cho cả năm tài chính. Dù vậy, các nhà đầu tư đang xem xét kỹ lưỡng chất lượng của đà tăng trưởng này, do một phần kết quả tích cực đến từ yếu tố lịch bất thường và dự báo cho quý sắp tới có phần thận trọng.
Kết quả kinh doanh được thúc đẩy bởi tuần bán hàng bổ sung
Theo báo cáo, Medtronic đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh là $1,45, cao hơn mức dự báo đồng thuận là $1,39. Doanh thu của công ty cũng đạt 9,80 tỷ USD, vượt qua con số kỳ vọng là 9,55 tỷ USD.
Tăng trưởng doanh thu hữu cơ được báo cáo ở mức 13,7%, nhưng công ty cho biết một tuần bán hàng bổ sung trong quý đã đóng góp khoảng 670 điểm cơ bản vào con số này. Sau khi loại trừ yếu tố này, mức tăng trưởng thực tế vào khoảng 7%, vẫn là một trong những mức tăng trưởng mạnh nhất của Medtronic trong gần tám năm qua, không tính giai đoạn bị ảnh hưởng bởi đại dịch COVID.
Sự tăng trưởng được ghi nhận trên diện rộng ở các mảng kinh doanh chính:
- Tim mạch (Cardiovascular): Dẫn đầu với mảng Giải pháp Đốt điện tim (Cardiac Ablation Solutions) tăng 88%.
- Khoa học thần kinh (Neuroscience): Tăng 9,3%.
- Phẫu thuật y tế (Medical Surgical): Tăng 10,2%.
- Tiểu đường (Diabetes): Tăng trưởng hữu cơ 14,9%.
Dự báo cả năm được nâng lên nhưng quý II thấp hơn kỳ vọng
AdMedtronic đã nâng dự báo tăng trưởng hữu cơ cho cả năm tài chính 2027 lên khoảng 7,25% – 7,75%, từ mức 6,75% – 7,25% trước đó. Dự báo EPS cả năm cũng được điều chỉnh lên $5,94 – $6,00.
Tuy nhiên, mức tăng của dự báo EPS không đáng kể, với điểm giữa của khoảng dự báo ($5,97) chỉ nhỉnh hơn một chút so với ước tính đồng thuận của thị trường là $5,95. Quan trọng hơn, dự báo EPS cho quý II của công ty, trong khoảng $1,32 – $1,34, lại thấp hơn mức kỳ vọng $1,35 của giới phân tích. Điều này cho thấy quý tới sẽ là phép thử thực sự cho đà tăng trưởng của công ty khi không còn được hưởng lợi từ yếu tố lịch.
Các yếu tố cần theo dõi trong tương lai
Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào một số sự kiện quan trọng sắp tới để đánh giá triển vọng dài hạn của Medtronic. Các yếu tố xúc tác chính bao gồm báo cáo kết quả kinh doanh quý II dự kiến vào ngày 24 tháng 11, sự kiện Ngày hội Nhà đầu tư vào tháng 12, và tiến trình tách mảng kinh doanh tiểu đường (MiniMed) dự kiến hoàn thành trước cuối năm tài chính.
Bên cạnh đó, việc áp dụng các công nghệ mới như robot phẫu thuật Hugo và các sản phẩm trong lĩnh vực tim mạch cấu trúc sẽ là những yếu tố then chốt. Tuy nhiên, công ty vẫn đối mặt với những thách thức như áp lực lên biên lợi nhuận gộp và tổng nợ phải trả lên tới 29,15 tỷ USD tính đến cuối tháng 4 năm 2026.