Medtronic Lampaui Ekspektasi Laba, Namun Prospek Kuartal Berikutnya Jadi Ujian

Medtronic PLC (MDT) melaporkan kinerja keuangan kuartal pertama yang melampaui ekspektasi Wall Street dan menaikkan panduan pertumbuhan untuk setahun penuh. Namun, hasil tersebut sebagian didorong oleh adanya pekan penjualan ekstra, dan panduan untuk kuartal kedua yang sedikit di bawah konsensus menjadi fokus utama bagi investor.

Kinerja Kuartalan Lampaui Ekspektasi

Perusahaan perangkat medis ini mencatatkan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $1,45 dengan pendapatan mencapai $9,80 miliar. Angka ini melampaui perkiraan konsensus analis sebesar $1,39 untuk EPS dan $9,55 miliar untuk pendapatan.

Secara organik, pendapatan tumbuh sebesar 13,7%, tetapi Medtronic menyatakan bahwa pekan penjualan tambahan dalam periode tersebut berkontribusi sekitar 670 basis poin. Dengan mengecualikan faktor ini, pertumbuhan inti perusahaan berada di kisaran 7%, yang menurut sumber perusahaan masih merupakan kinerja terkuat dalam hampir delapan tahun di luar periode perbandingan terkait COVID.

Pertumbuhan ini didorong oleh kinerja solid di berbagai segmen:

• Kardiovaskular: Divisi ini memimpin pertumbuhan, dengan Cardiac Ablation Solutions melonjak 88%.
• Neuroscience: Mencatatkan kenaikan 9,3%.
• Medical Surgical: Tumbuh sebesar 10,2%.
• Diabetes: Mengalami pertumbuhan organik sebesar 14,9%.

Prospek dan Panduan yang Diperbarui

Ad

Menyusul hasil yang kuat, Medtronic menaikkan panduan pertumbuhan organik setahun penuh menjadi 7,25%–7,75%, naik dari rentang sebelumnya 6,75%–7,25%. Panduan EPS yang disesuaikan juga direvisi naik tipis menjadi $5,94–$6,00.

Namun, revisi EPS yang moderat ini menjadi perhatian pasar. Selain itu, panduan EPS untuk kuartal kedua ditetapkan pada rentang $1,32–$1,34, sedikit di bawah estimasi konsensus sebesar $1,35. Kinerja pada kuartal kedua akan menjadi ujian penting untuk melihat apakah momentum pertumbuhan dapat dipertahankan tanpa dorongan kalender.

Katalis dan Risiko ke Depan

Investor akan memantau beberapa katalis utama dalam beberapa bulan mendatang, termasuk laporan pendapatan kuartal kedua yang dijadwalkan pada 24 November dan acara Investor Day pada 10-11 Desember. Acara tersebut diharapkan dapat memberikan kejelasan lebih lanjut mengenai strategi jangka panjang, margin, dan alokasi modal.

Selain itu, proses pemisahan (separation) bisnis Diabetes (MiniMed) yang ditargetkan selesai sebelum akhir tahun fiskal tetap menjadi fokus. Meskipun pemisahan ini berpotensi membuka nilai bagi pemegang saham, proses restrukturisasi dapat menimbulkan volatilitas jangka pendek. Risiko lainnya termasuk tekanan pada marjin laba, persaingan, dan proses persetujuan produk baru.