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メドトロニック、好決算も特殊要因が影響 市場の焦点は第2四半期へ
医療機器大手のメドトロニック（MDT）が発表した第1四半期決算は、調整後1株当たり利益（EPS）と売上高が共に市場予想を上回りました。しかし、この好調な結果には販売週が1週多かったことによる特殊要因が含まれており、市場は同社の持続的な成長力を見極めるため、次期四半期の業績に注目しています。
第1四半期決算：特殊要因が成長率を押し上げ
同社の第1四半期決算の主な数値は以下の通りです。
- 調整後EPS: $1.45（市場予想：$1.39）
- 売上高: $98.0億（市場予想：$95.5億）
オーガニック売上高成長率は13.7%と高い伸びを示しましたが、同社によれば、販売週が1週多かったことが約670ベーシスポイントの押し上げ要因となりました。この影響を除いた実質的な成長率は約7%となり、新型コロナウイルス関連の比較を除けば過去8年近くで最も力強い成長となります。
部門別では、心血管（Cardiovascular）部門が特に好調で、中でも心臓アブレーションソリューション事業は88%の成長を記録しました。神経科学（Neuroscience）部門が9.3%、外科手術（Medical Surgical）部門が10.2%、糖尿病（Diabetes）部門が14.9%と、全部門で堅調な成長を見せ、特定の製品サイクルへの依存度が低下していることが示されました。
通期見通し引き上げも、市場の関心は第2四半期へ
Adメドトロニックは2027年度通期のオーガニック成長率見通しを従来の6.75%～7.25%から7.25%～7.75%へと引き上げました。一方、調整後EPSの見通しは$5.94～$6.00と、従来予想からわずかな上方修正にとどまりました。
市場が特に注目しているのは、第2四半期の業績ガイダンスです。会社側が示した第2四半期の調整後EPS見通しは$1.32～$1.34であり、市場コンセンサスの$1.35をわずかに下回っています。このため、販売週増加という追い風がなくなる第2四半期の決算が、同社の真の成長モメンタムを測る試金石になると見られています。
今後の注目材料
今後の株価を左右する可能性のある主な材料は以下の通りです。
- 第2四半期決算: 11月24日に発表予定。コンセンサス予想はEPS $1.35、売上高$94.9億です。
- インベスターデー: 12月10日～11日に開催予定。長期的な成長戦略、利益率、手術支援ロボット「Hugo」、資本配分方針などが焦点となります。
- 糖尿病事業の分離: 年度末までの完了を目指しており、企業価値評価の明確化につながる可能性がありますが、短期的には再編に伴う不透明感も残ります。
- 製品パイプライン: Afferaの拡大、Hugoの普及、腎デナベーション治療、新しい構造的心疾患治療技術などの進捗が鍵を握ります。