Story
Cổ phiếu Marvell Technology lao dốc dù kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng
Cổ phiếu của Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) đã giảm 7,9% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi báo cáo tài chính quý II của công ty không đáp ứng được kỳ vọng cao của thị trường, mặc dù các số liệu đều vượt qua ước tính của Phố Wall và dự báo được nâng lên đáng kể.
Kỳ vọng cao không được đáp ứng
Theo báo cáo công bố sau khi thị trường đóng cửa ngày thứ Năm, Marvell ghi nhận doanh thu quý II năm tài chính 2027 đạt 2,739 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP đạt 0,94 USD. Cả hai chỉ số này đều vượt qua dự báo của các nhà phân tích.
Công ty cũng đã nâng dự báo doanh thu cả năm tài chính 2027 lên khoảng 12 tỷ USD và mục tiêu cho năm tài chính 2028 lên khoảng 18 tỷ USD. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã thất vọng vì Marvell không đưa ra một sự gia tăng đáng kể hơn cho triển vọng doanh thu dài hạn, ngay cả sau khi ký kết một thỏa thuận lớn về chip AI với Google. Thị trường đã kỳ vọng thỏa thuận này sẽ thúc đẩy tăng trưởng nhanh hơn trong thời gian tới.
Áp lực biên lợi nhuận và bối cảnh thị trường
AdMột nguyên nhân khác gây thất vọng là dự báo biên lợi nhuận gộp cho quý III. Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận gộp phi GAAP sẽ nằm trong khoảng 57,5%–58,5%, giảm khoảng 90 điểm cơ bản so với quý trước. Sự sụt giảm này được cho là do tỷ trọng ngày càng tăng của các sản phẩm silicon AI tùy chỉnh (custom AI silicon), vốn có biên lợi nhuận thấp hơn các sản phẩm tiêu chuẩn.
Sự sụt giảm của cổ phiếu Marvell diễn ra trong bối cảnh thị trường chung tỏ ra thận trọng, với chỉ số NASDAQ giảm 0,4% và S&P 500 gần như đi ngang. Các công ty bán dẫn khác như Broadcom và Micron cũng đang trong giai đoạn chững lại sau một đợt tăng giá mạnh của ngành.
Điểm sáng từ mảng trung tâm dữ liệu
Mặc dù vậy, mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của Marvell vẫn cho thấy sức mạnh đáng kể. Doanh thu từ mảng này đạt kỷ lục 2,17 tỷ USD trong quý II, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước. Công ty dự báo mảng này sẽ tiếp tục tăng trưởng khoảng 75% trong quý III so với cùng kỳ, một con số cho thấy nền tảng kinh doanh vững chắc nhưng cũng phản ánh những kỳ vọng lớn đã được định giá vào cổ phiếu.