Wells Fargo: Ngành máy móc chuyển sang giai đoạn phục hồi nhờ nhu cầu thực tế

Ngân hàng Wells Fargo duy trì triển vọng tích cực đối với ngành cho thuê thiết bị xây dựng và máy móc xe tải trước thềm mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II. Theo phân tích của ngân hàng, sự phục hồi của ngành đang chuyển đổi từ việc phụ thuộc vào nguồn cung sang được thúc đẩy bởi nhu cầu thực tế trong lĩnh vực xây dựng phi nhà ở và vận tải đường bộ tại Mỹ.

Các chỉ số nhu cầu đang mạnh lên

Wells Fargo chỉ ra nhiều dấu hiệu cho thấy nhu cầu cơ bản đang tăng trưởng. Thị trường vận tải giao ngay đã thắt chặt trong quý II, với các chỉ số quan trọng cho thấy sự cải thiện rõ rệt:

• Tỷ lệ tải hàng trên xe tải (load-to-van) tăng 9% so với quý I, ở mức cao gấp 2,5 lần so với mức trung bình lịch sử.
• Giá cước giao ngay tăng khoảng 45% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo Wells Fargo, những dữ liệu này là bằng chứng cho thấy các đơn đặt hàng phản ánh nhu cầu cơ bản chứ không phải hoạt động mua hàng trước để tích trữ. Về thiết bị xây dựng, nguồn cung máy móc làm đất đã qua sử dụng giảm 3% trong quý II và giảm 13% so với cùng kỳ, cho thấy thị trường đang thắt chặt.

Triển vọng tích cực cho các công ty đầu ngành

Ad

Nhờ những phân tích này, Wells Fargo đã xếp hạng Tăng tỷ trọng (Overweight) cho cổ phiếu của United Rentals (URI), Cummins (CMI) và Caterpillar (CAT). Đặc biệt, các khảo sát kênh phân phối của Caterpillar cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

Thời gian chờ giao hàng đối với động cơ pittông của Caterpillar đang kéo dài hơn. Đáng chú ý, chỉ số theo dõi turbine AI của Wells Fargo đã tăng vọt 135% trong quý, và số lượng dự án trung tâm dữ liệu khởi công đang cao gấp đôi mức chi tiêu vốn. Những yếu tố này cho thấy tốc độ tăng trưởng đơn hàng của Caterpillar có thể vượt qua mức tăng 52% được ghi nhận trong quý I. Ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Wells Fargo cho Caterpillar cao hơn 6% so với mức đồng thuận của thị trường.

Bối cảnh vĩ mô và các tín hiệu đa chiều

Các chỉ số hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng phi nhà ở tư nhân đã tăng cường trong quý II. Số dự án ngành điện khởi công đã tăng hơn 100% so với cùng kỳ năm trước (tính trên cơ sở 12 tháng gần nhất), trong khi các dự án bán lẻ và văn phòng tăng lần lượt là 11% và 12%. Wells Fargo dự báo lĩnh vực này có thể tăng trưởng từ 8% đến 10% vào năm 2027, được thúc đẩy bởi các mảng trung tâm dữ liệu, năng lượng và bán dẫn.

Tuy nhiên, dữ liệu ngành máy móc nông nghiệp lại cho thấy các kết quả trái chiều. Các chương trình đặt hàng sớm cho thấy sự yếu kém ở một số khu vực địa lý, và thị trường Brazil vẫn còn khó khăn. Dù vậy, một điểm sáng là giá trị máy móc đã qua sử dụng đã được cải thiện, với máy kéo tăng 5% và máy gặt đập liên hợp tăng 7%.