Wells Fargo: Pemulihan Sektor Mesin Beralih ke Penggerak Permintaan

Wells Fargo mempertahankan pandangan positif terhadap sektor Mesin Konstruksi, Penyewaan & Truk, menyoroti adanya transisi dalam pemulihan sektor ini. Menurut analisis bank tersebut, pemulihan yang sebelumnya didorong oleh kendala pasokan kini mulai bergeser menjadi didorong oleh permintaan fundamental di sektor konstruksi non-perumahan dan angkutan truk AS.

Akibatnya, Wells Fargo memberikan peringkat Overweight untuk saham-saham utama di sektor ini, termasuk United Rentals (URI), Cummins (CMI), dan Caterpillar (CAT).

Indikator Permintaan Menguat

Analisis Wells Fargo didukung oleh beberapa indikator kunci yang menunjukkan penguatan permintaan di kuartal kedua. Data pasar menunjukkan bahwa pasar spot angkutan truk mengetat, dengan rasio muatan terhadap van naik 9% dari kuartal pertama dan berada pada level 2,5 kali rata-rata historis. Tarif spot juga melonjak sekitar 45% secara tahunan (year-over-year).

Di segmen penyewaan peralatan, data dari wilayah tenggara AS menunjukkan pertumbuhan utilisasi dolar sewa sekitar 100 basis poin secara tahunan. Sementara itu, pasokan alat berat bekas untuk pemindahan tanah (earthmoving) turun 13% dari tahun sebelumnya, menandakan pasar yang ketat.

Prospek Cerah untuk Caterpillar

Ad

Secara khusus untuk Caterpillar, Wells Fargo melihat potensi percepatan pertumbuhan pesanan yang melampaui kenaikan 52% pada kuartal pertama. Hal ini didasarkan pada beberapa faktor, termasuk perpanjangan waktu tunggu (lead times) untuk mesin-mesin resiprokal.

Selain itu, pelacak turbin berbasis AI milik Wells Fargo melonjak 135% pada kuartal ini, dan pembangunan pusat data (data center) berjalan pada tingkat yang hampir dua kali lipat dari belanja modal. Bank tersebut memperkirakan laba per saham (EPS) Caterpillar akan 6% lebih tinggi dari konsensus pasar.

Konteks Sektor dan Proyeksi

Secara lebih luas, indikator utama menguat di beberapa sektor. Pembangunan di sektor listrik naik lebih dari 100% secara tahunan, sementara sektor ritel dan perkantoran masing-masing naik 11% dan 12%. Pusat data, listrik, dan semikonduktor kini menyumbang 40% dari seluruh konstruksi non-perumahan swasta dan menjadi motor 70% pertumbuhan dalam siklus terakhir.

Berdasarkan tren ini, Wells Fargo memproyeksikan potensi pertumbuhan konstruksi non-perumahan swasta sebesar 8% hingga 10% pada tahun 2027. Namun, data untuk mesin pertanian menunjukkan hasil yang beragam, dengan pelemahan di beberapa wilayah dan pasar Brasil yang masih sulit.