Wells Fargo: Pemulihan Sektor Jentera Beralih kepada Dorongan Permintaan

Wells Fargo mengekalkan pandangan positif terhadap sektor Sewaan Pembinaan & Jentera Lori menjelang laporan pendapatan suku kedua, dengan menyatakan bahawa pemulihan sektor ini sedang beralih daripada didorong oleh bekalan kepada didorong oleh permintaan. Peralihan ini disokong oleh permintaan asas yang kukuh dalam sektor pembinaan bukan kediaman dan pengangkutan lori di Amerika Syarikat.

Berdasarkan analisis ini, firma tersebut memberikan penarafan 'overweight' kepada syarikat-syarikat utama termasuk United Rentals (URI), Cummins (CMI), dan Caterpillar (CAT).

Petunjuk Utama Tunjukkan Kekuatan

Analisis Wells Fargo mendapati beberapa petunjuk utama yang mengukuhkan unjuran positifnya. Dalam pasaran peralatan pembinaan, bekalan jentera pengorek tanah terpakai merosot 3% pada suku kedua berbanding suku sebelumnya, dan jatuh 13% berbanding tahun sebelumnya, menandakan permintaan yang sihat.

Data lain yang menyokong tesis ini termasuk:

• Pembinaan Bukan Kediaman: Permulaan projek dalam sektor kuasa meningkat lebih 100% tahun ke tahun. Sektor peruncitan dan pejabat juga menunjukkan pertumbuhan masing-masing pada 11% dan 12%.
• Sektor Pengangkutan Lori: Pasaran pengangkutan spot mengetat pada suku kedua, dengan nisbah muatan-ke-van meningkat 9% dari suku pertama. Kadar spot melonjak kira-kira 45% tahun ke tahun, menunjukkan permintaan tulen dan bukan aktiviti pembelian awal.
• Tumpuan kepada Caterpillar: Tempoh masa penghantaran untuk enjin salingan (reciprocating engines) Caterpillar semakin panjang. Penjejak turbin AI firma itu meningkat 135% pada suku tersebut, menunjukkan potensi untuk pertumbuhan pesanan Caterpillar untuk memecut melepasi kenaikan 52% yang dicatatkan pada suku pertama.

Ad

Wells Fargo mengunjurkan potensi pertumbuhan pembinaan bukan kediaman swasta antara 8% hingga 10% pada tahun 2027, didorong oleh segmen seperti pusat data, kuasa, dan semikonduktor.

Isyarat Bercampur dari Sektor Pertanian

Walaupun gambaran keseluruhan adalah positif, data dari sektor jentera pertanian menunjukkan hasil yang bercampur-campur. Menurut Wells Fargo, semakan program pesanan awal menunjukkan kelemahan di satu kawasan geografi yang mencabar, manakala pasaran Brazil kekal sukar dengan jualan runcit turun 9% pada bulan April dan Mei.

Namun begitu, terdapat petanda positif apabila nilai jentera terpakai menunjukkan peningkatan. Nilai untuk traktor terpakai meningkat 5% manakala jentera penuai gabungan (combines) naik 7%, memberikan sedikit keseimbangan kepada cabaran yang dihadapi dalam pasaran jentera pertanian baharu.