Barclays: L'Oréal có vị thế thuận lợi nhờ các xu hướng trên thị trường làm đẹp cao cấp

Ngân hàng Barclays nhận định L'Oréal là một trong những công ty hưởng lợi chính trong bối cảnh thị trường làm đẹp tại châu Âu đang có sự phân hóa, dựa trên các tín hiệu tích cực từ kết quả kinh doanh nửa đầu năm của đối thủ Puig.

Bối cảnh thị trường phân hóa

Thị trường làm đẹp toàn cầu tiếp tục tăng trưởng nhưng hiệu suất đang có sự khác biệt rõ rệt giữa các ngành hàng. Theo Barclays, người tiêu dùng ngày càng ưu tiên các sản phẩm có hiệu quả đã được chứng minh và giá trị tương xứng, dẫn đến sự thay đổi trong hành vi mua sắm.

Cụ thể, các phân khúc nước hoa và trang điểm vẫn duy trì đà tăng trưởng năng động, trong khi ngành dược mỹ phẩm đang dần chiếm lĩnh thị phần. Ngược lại, mảng chăm sóc da cao cấp (premium skincare) có dấu hiệu chững lại khi người tiêu dùng trở nên khắt khe hơn trong lựa chọn.

Tín hiệu tích cực từ Puig

Barclays xem kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của Puig là một chỉ báo tích cực cho mảng kinh doanh cao cấp và xa xỉ của L'Oréal. Puig đã ghi nhận mức tăng trưởng 4,4% trên cùng cơ sở kinh doanh (LFL) trong nửa đầu năm, với sự tăng trưởng ở tất cả các khu vực và phân khúc.

• Nước hoa & Thời trang: Tăng trưởng 3,8% LFL.
• Trang điểm: Tăng trưởng 9,1% LFL, dẫn đầu bởi thương hiệu Charlotte Tilbury.
• Chăm sóc da: Tăng trưởng 2,3% LFL, chủ yếu nhờ vào hiệu suất hai chữ số của mảng dược mỹ phẩm từ thương hiệu Uriage.

Ad

Puig cũng cho biết thị trường nước hoa đã tăng trưởng gần 4% trong nửa đầu năm, với mức tăng hai chữ số ở các dòng nước hoa ngách (niche) và dược mỹ phẩm. Điều này củng cố quan điểm của Barclays rằng các danh mục này vẫn có sức hút mạnh mẽ.

Vị thế của L'Oréal

Barclays cho rằng các xu hướng trên đều có lợi cho L'Oréal, đặc biệt là nhờ thế mạnh của tập đoàn trong lĩnh vực dược mỹ phẩm và uy tín thương hiệu vững chắc. Các mảng nước hoa và trang điểm cao cấp, vốn là thế mạnh của ngành hàng L'Oréal Luxe, cũng được định vị tốt để tăng trưởng.

Đáng chú ý, Barclays quan sát thấy L'Oréal đang hoạt động hiệu quả hơn Puig tại các thị trường phát triển. Trong khi Puig ghi nhận tăng trưởng 2,6% LFL ở châu Âu và châu Mỹ, L'Oréal lại đạt mức tăng trưởng khoảng 7% ở cả Hoa Kỳ và châu Âu.

Gần đây, L'Oréal cũng đã ký thỏa thuận độc quyền 50 năm với Gucci trong lĩnh vực làm đẹp và được Exane BNP Paribas nâng xếp hạng từ "kém hiệu quả" (underperform) lên "trung lập" (neutral), cho thấy niềm tin vào khả năng điều hướng trong môi trường lạm phát của công ty.