바클레이즈, "로레알, 뷰티 시장 변화 속 유리한 입지 확보"

바클레이즈(Barclays)가 유럽 뷰티 시장에서 로레알(L'Oréal)이 유리한 입지를 점하고 있다고 분석했다. 경쟁사인 푸이그(Puig)의 상반기 실적에서 나타난 견조한 프리미엄 뷰티 수요와 소비자 선호도 변화가 로레알에 긍정적으로 작용할 것이라는 전망이다.

푸이그 실적이 시사하는 시장 동향

최근 뷰티 시장은 전반적으로 성장세를 보이고 있으나, 카테고리별로 실적이 엇갈리는 양상이다. 소비자들은 입증된 효능과 가치를 제공하는 제품을 선호하는 경향이 뚜렷해지면서 프리미엄 스킨케어 시장은 다소 주춤한 반면, 더모코스메틱(약국 화장품) 분야는 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있다. 향수와 메이크업 부문은 여전히 역동적인 성장세를 유지하고 있다.

이러한 시장 동향은 스페인 뷰티 기업 푸이그의 상반기 실적에서도 확인된다. 바클레이즈에 따르면 푸이그는 상반기 전년 동기 대비(LFL) 4.4%의 성장을 기록했으며, 이는 로레알의 프리미엄 및 럭셔리 사업부에 긍정적인 신호로 해석된다.

• 카테고리별 실적: 메이크업 부문이 9.1% 성장하며 가장 높은 성장률을 보였고, 향수 및 패션 부문은 3.8% 성장했다. 반면 스킨케어 부문은 2.3% 성장에 그쳤으나, 이는 우리아쥬(Uriage) 등 더모코스메틱 브랜드의 두 자릿수 성장에 힘입은 결과다.
• 지역별 실적: 아시아태평양(APAC) 지역이 20.9%의 높은 성장률을 기록했으며, 유럽·중동·아프리카(EMEA)와 미주 지역은 각각 2.6% 성장했다.

로레알, 시장 변화의 최대 수혜주

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바클레이즈는 푸이그의 실적을 통해 확인된 시장 트렌드가 로레알에 유리하게 작용할 것으로 내다봤다. 특히 로레알이 강점을 가진 더모코스메틱, 향수, 프리미엄 메이크업 부문이 견조한 성장세를 보이고 있기 때문이다.

또한 로레알은 선진 시장에서 경쟁사보다 우수한 성과를 내고 있다. 푸이그가 미국과 유럽에서 각각 2.6% 성장에 그친 반면, 로레알은 두 시장에서 약 7%의 성장을 기록하며 강력한 시장 지배력을 입증했다.

최근 로레알은 구찌(Gucci)와 50년 독점 뷰티 라이선스 계약을 체결하고 2028년 첫 제품 출시를 예고하는 등 장기 성장 동력도 확보했다. 엑산 BNP 파리바(Exane BNP Paribas) 역시 인플레이션 환경에서의 대응 능력을 긍정적으로 평가하며 로레알에 대한 투자 의견을 '비중축소'에서 '중립'으로 상향 조정한 바 있다.

투자자 관점

바클레이즈의 분석은 현재 뷰티 시장에서는 강력한 브랜드 신뢰도와 혁신 역량을 바탕으로 더모코스메틱, 니치 향수 등 고성장 분야에 확고한 입지를 다진 기업이 시장을 주도하고 있음을 시사한다. 이러한 관점에서 로레알은 변화하는 소비자 요구에 효과적으로 대응하며 안정적인 성과를 창출할 수 있는 종목으로 평가된다.