Barclays: L'Oréal Berada di Posisi yang Baik di Tengah Pasar Kecantikan yang Selektif

Analis Barclays mengidentifikasi L'Oréal sebagai saham yang memiliki posisi strategis di pasar produk konsumen Eropa, terutama di tengah pasar kecantikan yang semakin selektif. Pandangan ini didukung oleh sinyal industri yang konstruktif dari hasil semester pertama (H1) kompetitornya, Puig, yang menunjukkan ketahanan permintaan di segmen kecantikan premium.

Sinyal Positif dari Kinerja Kompetitor

Laporan keuangan H1 dari Puig, perusahaan kecantikan asal Spanyol, menjadi indikator positif bagi bisnis premium dan mewah L'Oréal. Puig melaporkan pertumbuhan *like-for-like* (LFL) sebesar 4,4% pada paruh pertama tahun ini, dengan pertumbuhan di semua wilayah geografis dan segmen bisnis. Perusahaan mempertahankan prospeknya untuk mengungguli pasar kecantikan premium hingga tahun fiskal 2026.

Kinerja Puig menyoroti beberapa tren pasar utama:

• Pasar wewangian tumbuh mendekati 4% di H1, dengan ekspansi dua digit di kategori wewangian *niche* dan dermokosmetik.
• Permintaan untuk produk perawatan kulit premium (premium skincare) melunak karena konsumen memprioritaskan produk dengan efektivitas terbukti dan proposisi nilai yang lebih baik.
• Segmen riasan (*makeup*) dan wewangian tetap dinamis, sementara dermokosmetik terus merebut pangsa pasar.

Keunggulan Kompetitif L'Oréal

Ad

Barclays menilai tren pasar ini sangat menguntungkan L'Oréal. Kekuatan perusahaan di segmen dermokosmetik dan kredibilitas merek yang tinggi selaras dengan pergeseran preferensi konsumen. Pertumbuhan LFL Puig sebesar 2,3% di segmen perawatan kulit didorong oleh kinerja dua digit dari merek dermokosmetik Uriage, yang memperkuat tesis posisi L'Oréal.

Lebih lanjut, segmen Wewangian & Mode Puig tumbuh 3,8% LFL, sementara kategori riasan tumbuh 9,1% LFL, dipimpin oleh Charlotte Tilbury. Barclays mencatat bahwa wewangian dan riasan premium tetap menjadi kategori dengan posisi yang baik untuk divisi L'Oréal Luxe. Secara regional, L'Oréal menunjukkan kinerja yang lebih kuat di pasar negara maju, dengan pertumbuhan sekitar 7% di Amerika Serikat dan Eropa, dibandingkan dengan pertumbuhan LFL Puig sebesar 2,6% di wilayah EMEA dan Amerika.

Perkembangan Terbaru Perusahaan

Sentimen positif terhadap L'Oréal juga didukung oleh beberapa perkembangan terbaru. Perusahaan baru-baru ini menandatangani perjanjian lisensi kecantikan eksklusif selama 50 tahun dengan Gucci, dengan rencana peluncuran produk pertama pada tahun 2028.

Selain itu, L'Oréal juga menerima kenaikan peringkat menjadi 'Neutral' dari 'Underperform' oleh Exane BNP Paribas. Lembaga tersebut mengutip kemampuan L'Oréal untuk menavigasi lingkungan inflasi sebagai salah satu alasan utama di balik peningkatan peringkat tersebut.