Tập đoàn Kerry Group được Citi nâng hạng tín nhiệm lên "Mua" nhờ các yếu tố cơ bản được định giá thấp hơn giá trị thực.

Citi đã nâng hạng cổ phiếu của Kerry Group (KYGa.I) lên mức "Mua", đặt mục tiêu giá mới là 102 euro cho công ty nguyên liệu toàn cầu này. Các nhà phân tích của ngân hàng cho rằng công ty đang bị định giá thấp dựa trên các chỉ số tài chính mạnh mẽ và tiềm năng phục hồi rộng hơn trong ngành nguyên liệu châu Âu.

Luận điểm của Nhà phân tích

Theo một báo cáo nghiên cứu, Citi tin rằng định giá hiện tại của Kerry "khó có thể biện minh" khi so sánh với các yếu tố cơ bản của công ty. Việc nâng hạng dựa trên sự kết hợp giữa hiệu quả sử dụng vốn, khả năng chuyển đổi tiền mặt mạnh mẽ và quỹ đạo lợi nhuận được cải thiện của công ty.

Công ty môi giới cho rằng khi tăng trưởng trở lại ngành sau giai đoạn biến động hậu đại dịch, các công ty có lợi nhuận vững chắc sẽ thấy định giá của họ được cải thiện. Citi lập luận rằng cách tiếp cận dựa trên lợi nhuận này cung cấp một thước đo chất lượng chính xác hơn so với việc chỉ tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn.

Triển vọng toàn ngành

Phân tích của Citi mở rộng sang lĩnh vực nguyên liệu thô rộng lớn hơn của châu Âu, nơi họ lưu ý rằng niềm tin của nhà đầu tư đã suy yếu do hiệu suất không ổn định kể từ đại dịch COVID-19. Tuy nhiên, ngân hàng này khẳng định rằng "chất lượng thương hiệu cơ bản vẫn mạnh mẽ" trên toàn ngành.

Ad

Việc cải thiện lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn có thể hỗ trợ sự phục hồi mới trong định giá ngành, khôi phục lại những gì ngân hàng gọi là "đặc điểm tăng trưởng dài hạn" của các doanh nghiệp này. Quan điểm này củng cố triển vọng lạc quan hơn đối với một số công ty được lựa chọn trong lĩnh vực này.

So sánh với các công ty cùng ngành

Trong đánh giá ngành của mình, Citi đã đưa ra nhận xét về một số công ty nguyên liệu thô lớn khác:

• Novonesis (NSISb.CO): Được ghi nhận là công ty tăng trưởng dựa trên tái đầu tư hàng đầu trong nhóm.
• Symrise (SY1G.DE): Được nhấn mạnh vì sự cải thiện trên diện rộng về lợi nhuận, điều này có thể chưa được phản ánh đầy đủ trong định giá hiện tại của công ty.
• DSM-Firmenich (DSFIR.AS): Được mô tả là có tiềm năng phục hồi đáng kể, mặc dù khả năng thực hiện vẫn là yếu tố then chốt.
• Givaudan (GIVN.S): Lợi nhuận cao và khả năng chuyển đổi tiền mặt tốt được cho là đã phản ánh tốt vào định giá của công ty.
• Croda (CRDA.L): Theo ghi chú, công ty vẫn cần chứng minh thêm tiến bộ trong quá trình chuyển đổi hoạt động.