Kerry Group Dinaik Taraf kepada 'Beli' oleh Citi atas Asas-asas Terkurang Nilai

Citi telah menaik taraf Kerry Group (KYGa.I) kepada penarafan "Beli", menetapkan sasaran harga baharu sebanyak €102 untuk syarikat ramuan global itu. Penganalisis bank itu berpendapat bahawa firma itu pada asasnya dinilai rendah berdasarkan metrik kewangannya yang kukuh dan potensi pemulihan yang lebih luas dalam sektor ramuan Eropah.

Tesis Penganalisis

Menurut nota penyelidikan, Citi percaya penilaian semasa Kerry "sukar untuk dijustifikasikan" berbanding asasnya. Penaiktarafan ini adalah berdasarkan gabungan syarikat kecekapan modal, penukaran tunai yang kukuh, dan trajektori pendapatan yang semakin baik.

Pembrokeran mencadangkan bahawa apabila pertumbuhan kembali ke sektor ini selepas tempoh pasca pandemik yang tidak menentu, syarikat yang mempunyai pulangan yang kukuh akan melihat penilaian mereka bertambah baik. Pendekatan berasaskan pulangan ini, Citi berpendapat, memberikan ukuran kualiti yang lebih tepat daripada hanya menumpukan pada pertumbuhan pendapatan jangka pendek.

Tinjauan Seluruh Sektor

Analisis Citi meliputi sektor ramuan Eropah yang lebih luas, di mana ia menyatakan bahawa keyakinan pelabur telah lemah disebabkan oleh prestasi yang tidak konsisten sejak pandemik COVID-19. Walau bagaimanapun, bank itu menegaskan bahawa "kualiti francais asas kekal kukuh" di seluruh industri.

Ad

Peningkatan dalam pulangan dan kecekapan modal boleh menyokong pemulihan semula dalam penilaian sektor, memulihkan apa yang bank sebut sebagai "ciri-ciri pengkompaun jangka panjang" perniagaan ini. Pandangan ini menyokong tinjauan yang lebih optimistik untuk syarikat terpilih dalam bidang ini.

Perbandingan Rakan Sebaya

Dalam semakan sektornya, Citi memberikan ulasan tentang beberapa syarikat ramuan utama lain:

• Novonesis (NSISb.CO): Dikenali sebagai pengkompaun berasaskan pelaburan semula yang terkemuka dalam kumpulan.
• Symrise (SY1G.DE): Diserlahkan untuk peningkatan berasaskan luas dalam pulangan yang mungkin tidak tercermin sepenuhnya dalam penilaian semasanya.
• DSM-Firmenich (DSFIR.AS): Digambarkan sebagai mempunyai potensi pemulihan yang ketara, walaupun pelaksanaan kekal sebagai faktor utama.
• Givaudan (GIVN.S): Pulangan kukuh dan penukaran tunainya dianggap telah tercermin dengan baik dalam penilaiannya.
• Croda (CRDA.L): Masih perlu menunjukkan kemajuan selanjutnya dalam pemulihan operasinya, menurut nota itu.