HSBC Menaik Taraf BP dan TotalEnergies untuk Beli berdasarkan Ramalan Minyak dan Gas yang Meningkat

HSBC telah menaik taraf penarafannya terhadap syarikat gergasi tenaga Eropah, BP dan TotalEnergies kepada Buy from Hold, didorong oleh ramalan yang jauh lebih optimistik untuk harga minyak dan gas asli. Bank itu menaikkan anggaran pendapatan dan aliran tunai merentasi liputan tenaga globalnya dalam nota penyelidikan yang diterbitkan pada hari Jumaat.

Harga Komoditi yang Lebih Tinggi Menjana Tinjauan Baharu

Penganalisis di bank itu menaikkan andaian harga komoditi mereka, dengan memetik pemulihan separa dan beransur-ansur dalam aliran Selat Hormuz. Ramalan yang dikemas kini ini merupakan pemangkin utama untuk perubahan penarafan.

• Minyak Brent: Andaian 2026 meningkat kepada kira-kira $90 setong daripada $80, dan ramalan 2027 meningkat kepada $85 daripada $65.
• Gas Asli TTF: Ramalan separuh kedua 2026 meningkat kepada $22.50 sejuta unit termal British (mmBtu) daripada $16.70, dan ramalan 2027 meningkat kepada $17 daripada $12.

Semakan ini mendorong HSBC untuk meningkatkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) 2026-28 untuk sektor tersebut masing-masing sebanyak purata 19%, 65% dan 33%. Bank tersebut menyatakan bahawa semakan adalah yang terbesar untuk syarikat utama antarabangsa disebabkan oleh gabungan pendedahan mereka kepada pengeluaran huluan, penapisan dan operasi perdagangan.

Rasional untuk Penaiktarafan Utama

Ad

Bagi BP, HSBC menaikkan sasaran harganya kepada 640 pence daripada 570 pence, menunjukkan potensi peningkatan hampir 18%. Penganalisis percaya bahawa dalam persekitaran harga minyak yang lebih tinggi, BP akan berada di bawah tekanan strategik yang kurang untuk menjual aset bagi mengurangkan liabilitinya. Bank tersebut juga menyatakan bahawa saham BP diniagakan pada diskaun kira-kira 26% kepada rakan sebaya Shell dan TotalEnergies berdasarkan nilai perusahaan kepada aliran tunai terlaras hutang (EV/DACF) 2027.

HSBC menaikkan sasaran harganya pada TotalEnergies kepada €93 daripada €80, menunjukkan peningkatan 18.4%. Peningkatan ini dibenarkan oleh pemerhatian bahawa premium penilaian saham kepada Shell telah "hilang" dan syarikat itu boleh meningkatkan pembelian balik sahamnya pada masa hadapan.

Penarafan Semula Sektor yang Lebih Luas

Selain peningkatan utama, HSBC melaraskan pandangannya terhadap beberapa syarikat tenaga utama lain. Bank itu mengekalkan penarafan Belinya untuk Shell, Repsol dan Chevron. Sasaran harga Chevron telah dinaikkan kepada $250 daripada $218, dengan HSBC mengetengahkan pendedahan "terendah" Timur Tengahnya antara lima syarikat besar dan meramalkan potensi peningkatan dalam kadar pembelian balik tahunannya kepada $15 bilion.

Sementara itu, ExxonMobil, Eni, Equinor dan Galp semuanya dikekalkan pada penarafan Tahan, dengan penganalisis menyatakan bahawa penilaian semasa Eni "wajar" berikutan prestasi tahun ini yang kukuh. OMV kekal pada penarafan Kurangkan. Merentasi sektor, sasaran harga yang disemak semula oleh HSBC kini membayangkan purata peningkatan sebanyak 12%, dengan saham yang diberi penarafan Beli menunjukkan potensi peningkatan sebanyak 21%.