Story
JPMorgan: Dòng Vốn Thận Trọng Tuần Qua, Trái Phiếu Chịu Áp Lực Bán Ròng Mạnh
Dòng vốn đầu tư toàn cầu thể hiện sự thận trọng rõ rệt trong tuần qua, với áp lực bán tháo tập trung chủ yếu vào thị trường thu nhập cố định, trong khi dòng vốn vào cổ phiếu quay trở lại nhưng vẫn ở mức thấp. Đây là những ghi nhận chính từ báo cáo của bộ phận Delta One tại JPMorgan.
Áp lực bán tháo trên thị trường trái phiếu
Thị trường thu nhập cố định là nơi chịu áp lực lớn nhất. Theo JPMorgan, các hợp đồng tương lai lãi suất đã ghi nhận một đợt bán ròng quy mô lớn, lên tới khoảng 82 tỷ USD.
Trong khi đó, dòng vốn vào các quỹ ETF trái phiếu khá khiêm tốn, chỉ đạt khoảng 5 tỷ USD. Đáng chú ý, trái phiếu doanh nghiệp là đối tượng bị bán mạnh nhất trong nhóm ETF, với dòng vốn rút ra đáng kể ở cả sản phẩm xếp hạng đầu tư và lợi suất cao. Phân khúc trái phiếu đô thị cũng chứng kiến đợt rút vốn lớn nhất trong hơn một năm.
Dòng vốn cổ phiếu phân hóa
Thị trường cổ phiếu có diễn biến trái chiều. Mặc dù các quỹ ETF cổ phiếu đã có dòng vốn vào trở lại, quy mô vẫn còn yếu và giao dịch hợp đồng tương lai gần như đi ngang. Về mặt địa lý, thị trường Mỹ thu hút 8,3 tỷ USD và các thị trường phát triển quốc tế khác nhận được 3,8 tỷ USD.
Hầu hết các nhóm ngành cổ phiếu đều ghi nhận dòng vốn rút ra. Xu hướng chung nghiêng về các sản phẩm phòng thủ như cổ phiếu biến động thấp. Tuy nhiên, ngành tài chính là một ngoại lệ đáng chú ý khi thu hút được dòng vốn vào trên mức trung bình.
AdCác chủ đề đầu tư đáng chú ý
- Cổ phiếu chip nhớ: Tiếp tục chịu áp lực bán, với thị trường Hàn Quốc ghi nhận dòng vốn rút ra lớn nhất kể từ tháng 5, ở mức 0,6 tỷ USD. Cổ phiếu DRAM cũng có tuần thứ ba liên tiếp bị rút ròng.
- Năng lượng: Diễn biến phức tạp khi hợp đồng tương lai năng lượng được mua vào mạnh, nhưng cổ phiếu năng lượng lại bị rút vốn nhẹ. Các nhà đầu tư cũng mua vào các quỹ ETF dầu mỏ nghịch đảo (inverse oil ETFs).
- Sản phẩm đòn bẩy: Ghi nhận dòng vốn vào vừa phải ở mức 0,6 tỷ USD, dẫn đầu là quỹ TQQQ.
- Trái phiếu kho bạc: Các nhà đầu tư đã có động thái "bắt đáy" trái phiếu kho bạc dài hạn với dòng vốn vào 1,9 tỷ USD, chủ yếu thông qua quỹ TLT.
Vàng và tiền kỹ thuật số bị rút vốn
Cả vàng và tài sản kỹ thuật số đều ghi nhận dòng vốn rút ra ở mức vừa phải trong tuần qua. Đối với thị trường tiền kỹ thuật số, đây là tuần rút vốn đầu tiên sau bốn tuần liên tiếp có dòng vốn dương.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng các cố vấn theo xu hướng hàng hóa (CTA) có khả năng đã giảm tỷ trọng cổ phiếu và bán đồng, khí đốt tự nhiên của Mỹ, vàng và các đồng tiền châu Âu so với đồng đô la.