JP모건 "지난주 투자자금, 채권 매도·주식 소폭 유입 등 신중한 흐름"

JP모건의 델타-원 데스크 보고서에 따르면, 지난주 글로벌 투자 자금은 채권 시장에서 대규모 매도세가 나타나는 등 전반적으로 신중한 흐름을 보였다. 주식 상장지수펀드(ETF)는 순유입으로 전환했지만 그 규모는 미미했으며, 주식 선물 거래는 거의 변동이 없었다.

채권 시장, 매도 압력 직면

지난주 자금 흐름에서 가장 큰 압박을 받은 곳은 채권 시장이었다. 금리 선물 시장에서는 약 820억 달러에 달하는 대규모 순매도가 기록되었다. 채권 ETF로의 자금 유입은 약 50억 달러에 그쳤다.

특히 회사채가 매도세를 주도했다. 투자등급 및 하이일드 상품 모두에서 상당한 자금이 유출되었으며, 지방채는 지난 1년 중 가장 큰 규모의 자금 유출을 겪었다. 반면, 투자자들은 TLT ETF를 중심으로 장기 국채에 대해 19억 달러 규모의 저가 매수에 나서는 모습을 보였다.

주식 시장, 지역·섹터별 혼조세

주식 시장은 대부분의 섹터에서 자금 유출을 기록했으나, 지역별로는 차이를 보였다. 미국 주식 시장에는 83억 달러가 순유입되었고, 미국 외 선진국 시장에도 38억 달러의 자금이 유입되었다.

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스타일별로는 저변동성 상품 등으로 자금이 이동하는 방어적 성향이 나타났다. 금융 섹터는 예외적으로 평균을 상회하는 자금 유입을 기록하며 선전했다. 한편, 한국 시장에서는 5월 이후 최대 규모인 6억 달러가 유출되는 등 메모리 관련 주식은 계속해서 압박을 받았다. DRAM 관련 상품은 3주 연속 자금 유출을 기록했다.

원자재 및 기타 자산 동향

에너지 부문은 엇갈린 신호를 보였다. 에너지 선물은 견조한 매수세가 이어졌지만, 관련 주식에서는 소폭의 자금 유출이 발생했다. 특히 투자자들은 인버스 원유 ETF(SCO)에 대한 매수에 나서며 유가 하락에 베팅하는 모습을 보였다.

금과 암호화폐는 모두 소폭의 자금 유출을 기록했다. 특히 암호화폐는 4주 만에 처음으로 순유출로 전환했다. 한편, TQQQ가 약 4억 달러 유입을 주도하며 레버리지 상품 전체로는 6억 달러의 완만한 순유입을 기록했다.