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JPモルガン、先週の投資家資金フローは慎重姿勢と報告 債券から大規模流出
JPモルガンのデルタ・ワン・デスクのレポートによると、先週の投資家資金フローは慎重な姿勢が続き、株式ETF（上場投資信託）への資金流入は回復したものの低調だった。一方で、債券市場では大規模な資金流出が観測され、投資家のリスク回避的なスタンスが浮き彫りとなった。
債券市場で大規模な売り、金利先物は820億ドル流出
先週、最も大きな圧力にさらされたのは債券市場だった。レポートによれば、金利先物市場では約820億ドルという大規模なネットでの売り越しが記録された。債券ETFへの資金流入も約50億ドルと低水準にとどまった。
債券ETFの中では、特に社債が売りの中心となった。投資適格債とハイイールド債の両方から大規模な資金が流出。地方債は過去1年以上で最大の流出額を記録した。一方で、長期国債には押し目買いが入り、主にTLT（iシェアーズ米国国債20年超ETF）を通じて19億ドルが流入した。
株式市場は地域・セクターでまちまち
株式市場では、株式先物の取引がほぼ横ばいとなるなど、全体的に方向感に欠ける展開となった。地域別に見ると、米国株には83億ドル、米国外の先進国市場には38億ドルの資金が流入した。
Adセクター別ではほとんどが資金流出となったが、金融セクターは例外的に平均を上回る資金流入を集めた。投資スタイルとしては、低ボラティリティ商品やディファインド・アウトカム（成果保証型）商品へ資金が向かうなど、ディフェンシブな動きが目立った。半導体関連ではメモリー株への圧力が続き、韓国からは5月以来最大となる6億ドルが流出。DRAM関連も3週連続の資金流出（約3億ドル）となった。
コモディティと暗号資産も資金流出
エネルギー関連の資金フローはまちまちの結果となった。エネルギー先物には引き続き大量の買いが入った一方、エネルギー関連株からは小規模な資金流出が見られた。投資家は原油価格の下落に賭けるインバース型ETF（SCO）を選好し、エネルギー関連への流入額の約3分の2が同ETFに集中した。
金（ゴールド）と暗号資産は、ともに小規模な資金流出を記録した。特に暗号資産は4週間ぶりに資金流出に転じた。