Story
JPMorgan nâng dự báo thị trường thiết bị bán dẫn, chọn KLA là cổ phiếu hàng đầu
JPMorgan đã nâng cao dự báo cho thị trường thiết bị sản xuất wafer (WFE) và chỉ định KLA (mã: KLAC) là lựa chọn hàng đầu trong số các nhà sản xuất thiết bị chip của Mỹ, theo một báo cáo mới công bố. Động thái này phản ánh sự lạc quan về chi tiêu đầu tư được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ cho trí tuệ nhân tạo (AI).
Dự báo tăng trưởng mạnh mẽ
Trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào thứ Sáu, nhà phân tích Mio Shikanai của JPMorgan đã điều chỉnh tăng đáng kể ước tính tăng trưởng của thị trường WFE. Ngân hàng này hiện dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 28% trong giai đoạn 2025-2028.
Các dự báo cụ thể bao gồm:
- Năm 2026: Tăng trưởng 31%, đạt quy mô thị trường 163 tỷ USD.
- Năm 2027: Tăng trưởng 38%, đạt 225 tỷ USD.
- Năm 2028: Tăng trưởng 17%, đạt 263 tỷ USD.
Động lực từ AI và bộ nhớ
AdLý do chính cho việc nâng cấp dự báo là sự gia tăng đầu tư từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP). Báo cáo của JPMorgan cho biết các CSP đang "đẩy nhanh đầu tư để đáp ứng nhu cầu liên quan đến AI ngày càng tăng", với chi tiêu của bốn công ty hàng đầu tại Mỹ được dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 58% cho đến năm 2028.
Bộ nhớ DRAM và TSMC được xác định là những yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này. Nhà phân tích kỳ vọng nguồn cung bộ nhớ sẽ tiếp tục thiếu hụt so với nhu cầu ngay cả trong năm 2028, và công suất sản xuất trên các tiến trình tiên tiến của TSMC sẽ duy trì ở mức trên 100%.
KLA trở thành lựa chọn hàng đầu
JPMorgan đánh giá KLA có "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn nhất" so với các công ty cùng ngành. Lý do là vì cổ phiếu này có hiệu suất tương đối kém hơn từ đầu năm đến nay, nhưng lại có tiềm năng hưởng lợi lớn khi xu hướng chi tiêu chuyển dịch sang mảng xưởng đúc và logic vào năm 2027.
Nhà phân tích Shikanai lưu ý rằng cổ phiếu KLA đã tăng khoảng 50% trong năm nay, thấp hơn so với các đối thủ như Lam Research (tăng khoảng 85%) và Applied Materials (tăng khoảng 82%), do các công ty này hưởng lợi trực tiếp hơn từ chi tiêu cho bộ nhớ. JPMorgan kỳ vọng sự thay đổi trong cơ cấu chi tiêu sẽ mang lại lợi ích không tương xứng cho KLA, cùng với tiềm năng tăng trưởng từ việc các khách hàng như Intel tăng ngân sách chi tiêu vốn (capex).