JPMorgan ชี้ KLA เป็นหุ้นเด่นกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์ชิป พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์ตลาด WFE

JPMorgan ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับตลาดอุปกรณ์การผลิตแผงวงจรเวเฟอร์ (Wafer Fabrication Equipment: WFE) และยกให้ KLA Corporation (KLAC) เป็นหุ้นเด่น (top pick) ในกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปของสหรัฐฯ โดยอ้างถึงอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ

ปรับเพิ่มคาดการณ์ตลาด WFE อย่างมีนัยสำคัญ

ในบทวิเคราะห์ล่าสุดที่ส่งถึงลูกค้า Mio Shikanai นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของตลาด WFE อย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าตลาดจะเติบโตถึง 31% ในปี 2026 สู่ระดับ 1.63 แสนล้านดอลลาร์ เติบโตต่อเนื่อง 38% ในปี 2027 สู่ระดับ 2.25 แสนล้านดอลลาร์ และเติบโตอีก 17% ในปี 2028 สู่ระดับ 2.63 แสนล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 28% ในช่วงปี 2025 ถึง 2028

ปัจจัยหลักมาจากการที่ผู้ให้บริการคลาวด์ (Cloud Service Providers: CSPs) เร่งการลงทุนเพื่อตอบสนองความต้องการด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น โดยคาดว่าการใช้จ่ายของ CSPs รายใหญ่ 4 แห่งในสหรัฐฯ จะเติบโตในอัตราเฉลี่ย 58% ต่อปีไปจนถึงปี 2028 นอกจากนี้ การลงทุนในหน่วยความจำ DRAM และการผลิตของ TSMC ยังเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ โดย JPMorgan คาดว่าอุปทานหน่วยความจำจะยังคงตามหลังอุปสงค์แม้ในปี 2028

KLA คือหุ้นเด่นที่น่าจับตา

Ad

JPMorgan ได้เลือก KLA เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์ของสหรัฐฯ โดยให้เหตุผลว่ามีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk/reward) ที่น่าสนใจที่สุด เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นน้อยกว่าคู่แข่งในปีนี้ และยังไม่ได้รับความสนใจจากตลาดในแง่ของการได้รับประโยชน์จากการลงทุนในกลุ่มโรงงานผลิตชิป (Foundry) และชิปประมวลผล (Logic) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2027

• ผลตอบแทน YTD: หุ้น KLA ปรับตัวขึ้นประมาณ 50% ในปีนี้
• เทียบกับคู่แข่ง: ตามหลัง Lam Research (LRCX) และ Applied Materials (AMAT) ซึ่งปรับตัวขึ้นราว 85% และ 82% ตามลำดับ เนื่องจากทั้งสองบริษัทได้รับประโยชน์โดยตรงจากการใช้จ่ายในกลุ่มหน่วยความจำมากกว่า

แนวโน้มการลงทุนที่เปลี่ยนไปจะเอื้อประโยชน์ต่อ KLA

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าในปี 2027 ทิศทางการลงทุนจะหมุนเวียนจากกลุ่มหน่วยความจำไปสู่กลุ่ม Foundry และ Logic ซึ่งจะส่งผลดีต่อ KLA โดยตรงและมากกว่าคู่แข่ง นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของงบลงทุน (capex) จากลูกค้ารายใหญ่อย่าง Intel ยังเป็นปัจจัยบวกที่อาจทำให้ประมาณการรายได้เฉลี่ยของตลาด (consensus) สำหรับ KLA ถูกปรับเพิ่มขึ้นได้ในอนาคต