Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào tại các cổ phiếu năng lượng châu Âu

Công ty môi giới Jefferies cho biết, thị trường cổ phiếu năng lượng châu Âu đã có sự phân hóa mạnh mẽ kể từ khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2. Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được xem là hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi bỏ lại phía sau nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đang giao dịch dưới giá trị cơ bản.

Theo Jefferies, sự chênh lệch này đã tạo ra các cơ hội mua vào có chọn lọc trên toàn ngành.

Phân hóa giữa các cổ phiếu

Báo cáo của Jefferies chỉ ra một sự chia rẽ ngày càng tăng giữa các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán ra quá mức mặc dù có mức độ ảnh hưởng hoạt động từ xung đột là hạn chế.

Trong nhóm các công ty dầu khí tích hợp, một số cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng:

• Neste Oyj: Tăng 33% nhờ giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol: Tăng 17%, được thúc đẩy bởi triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA: Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc hơn và một chiến lược rõ ràng hơn.

Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác, Vår Energi đã tăng 15% và Tullow Oil tăng 11%, được hỗ trợ bởi kỳ vọng về cổ tức đặc biệt và việc tái cấp vốn thành công.

Cơ hội tại các cổ phiếu bị 'bán quá mức'

Ad

Jefferies nhận định rằng một số tên tuổi lớn trong ngành năng lượng đã bị tụt lại phía sau dù các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc. Công ty môi giới này đã xác định một số cơ hội "bị bán quá mức" đáng chú ý.

Đối với các công ty dầu khí lớn, Shell PLC được xem là một trong những lựa chọn ưa thích. Jefferies lưu ý rằng việc Shell mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng cho dự án LNG Canada. TotalEnergies SE cũng được mô tả là bị bán quá mức, với danh mục đầu tư đa dạng đã giúp bù đắp các rủi ro từ Trung Đông.

Trong không gian thăm dò và khai thác, các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện được cho là hấp dẫn sau khi bị bán ra, bất chấp việc các công ty này đã cải thiện bảng cân đối kế toán, tăng cường thanh khoản và có tiến triển trong các dự án chiến lược.

Triển vọng ngành dịch vụ dầu khí

Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ mỏ dầu. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã hoạt động kém hiệu quả hơn thị trường chung dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng ổn định.

Công ty môi giới này lập luận rằng các công ty dịch vụ có thể hưởng lợi nếu chi tiêu cho việc tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Sự phân tán rộng rãi trong hiệu suất giá cổ phiếu phản ánh cuộc tranh luận của nhà đầu tư về việc công ty nào xứng đáng có "phần bù rủi ro địa chính trị" và công ty nào đã bị bỏ lại một cách không công bằng.