Jefferies ชี้หุ้นพลังงานยุโรปหลายตัวน่าซื้อ หลังความขัดแย้งในอิหร่านกระทบราคาไม่เท่ากัน

Jefferies บริษัทโบรกเกอร์ชั้นนำระบุว่า ความขัดแย้งในอิหร่านที่ปะทุขึ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ได้ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานในยุโรปมีการเคลื่อนไหวของราคาที่แตกต่างกันอย่างมาก ซึ่งเป็นการสร้างโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นขนาดใหญ่หลายตัวที่ราคาซื้อขายต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริง

ความเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่สอดคล้องกัน

Jefferies ชี้ว่านักลงทุนได้ให้ความสนใจกับบริษัทที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น ส่งผลให้หุ้นบางตัวปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่น ขณะที่หุ้นขนาดใหญ่อีกหลายตัวกลับถูกมองข้ามไป

หุ้นที่ทำผลงานได้ดีนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง ได้แก่:

• Neste Oyj ราคาพุ่งขึ้น 33% จากราคาน้ำมันดีเซลที่แข็งแกร่งขึ้นและกฎระเบียบที่เอื้อต่อเชื้อเพลิงหมุนเวียน
• Repsol ปรับตัวขึ้น 17% จากแนวโน้มการซื้อหุ้นคืนที่เพิ่มขึ้นและโอกาสทางธุรกิจในเวเนซุเอลา
• Equinor ASA เพิ่มขึ้น 13% จากราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นและทิศทางกลยุทธ์ที่ชัดเจน

โอกาสในหุ้นยักษ์ใหญ่ที่ถูกมองข้าม

ในทางตรงกันข้าม Jefferies ให้ความเห็นว่าหุ้นพลังงานขนาดใหญ่หลายตัวกลับมีราคาปรับตัวช้ากว่าที่ควรจะเป็น แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะยังคงแข็งแกร่ง โดยระบุว่าหุ้นเหล่านี้อยู่ในภาวะ "ถูกขายมากเกินไป" (oversold)

Ad

Jefferies ยกให้ Shell PLC (LON:SHEL) เป็นหนึ่งในโอกาสที่น่าสนใจ โดยชี้ถึงการเข้าซื้อสินทรัพย์ของ ARC Resources ที่ช่วยยืดอายุแหล่งสำรองและสนับสนุนโครงการ Canada LNG ในขณะที่ TotalEnergies SE (LON:TTEF) ก็ถูกจัดอยู่ในกลุ่มเดียวกัน โดยพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของบริษัทช่วยชดเชยความเสี่ยงจากตะวันออกกลางได้เป็นอย่างดี

นอกจากนี้ หุ้นในกลุ่มสำรวจและผลิต (E&P) เช่น Serica Energy, Harbour Energy และ Kosmos Energy ก็ดูเหมือนจะมีราคาต่ำเกินไป แม้ว่าสถานะทางการเงินและสภาพคล่องจะดีขึ้น

มุมมองต่อกลุ่มบริการแหล่งน้ำมัน

Jefferies ยังเน้นย้ำถึงโอกาสในกลุ่มบริษัทผู้ให้บริการแหล่งน้ำมัน เช่น Maire, Technip Energies, GTT และ TechnipFMC ซึ่งราคาหุ้นยังทำผลงานได้ไม่ดีนัก บริษัทโบรกเกอร์ให้เหตุผลว่าบริษัทเหล่านี้ได้รับผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างจำกัด และยังมีปริมาณคำสั่งซื้อในระดับสูง

โดยสรุป Jefferies มองว่าความแตกต่างอย่างมากของผลตอบแทนราคาหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงการประเมินของนักลงทุนเกี่ยวกับ "เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" (geopolitical premium) ซึ่งได้สร้างโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงทั่วทั้งภาคพลังงานของยุโรป