Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa yang Tertinggal

Kinerja saham-saham energi Eropa telah menunjukkan divergensi yang tajam sejak konflik Iran meletus, dengan investor lebih memilih perusahaan yang diuntungkan langsung dari kenaikan harga minyak dan gas. Menurut analisis dari perusahaan pialang Jefferies, kondisi ini menciptakan peluang beli selektif pada sejumlah saham berkapitalisasi besar yang kinerjanya tertinggal padahal fundamentalnya tetap solid.

Divergensi Kinerja di Sektor Energi

Jefferies mencatat adanya kesenjangan yang melebar antara saham yang kenaikannya didukung oleh prospek pendapatan yang membaik dan saham yang tampak *oversold* (jenuh jual) meskipun memiliki eksposur operasional yang terbatas terhadap konflik. Sejak konflik dimulai, beberapa saham telah menjadi pemenang yang jelas.

• Neste Oyj: Melonjak 33% didorong oleh penguatan harga diesel dan regulasi bahan bakar terbarukan yang mendukung.
• Repsol: Naik 17%, didukung oleh prospek peningkatan program pembelian kembali saham dan peluang di Venezuela.
• Equinor ASA: Menguat 13% seiring dengan harga gas Eropa yang lebih kuat dan prospek strategis yang lebih jelas.

Peluang pada Saham 'Oversold'

Di sisi lain, Jefferies berpendapat bahwa beberapa saham kelas berat di sektor energi telah tertinggal meskipun fundamentalnya tangguh. Perusahaan pialang tersebut mengidentifikasi beberapa nama sebagai peluang beli yang menarik karena dinilai *oversold*.

Ad

Jefferies menyoroti Shell PLC sebagai salah satu pilihan utamanya, dengan akuisisi aset ARC Resources yang memperpanjang umur cadangan dan memperkuat argumen investasi untuk proyek LNG Kanada. TotalEnergies SE juga dinilai *oversold*, di mana portofolio terdiversifikasi perusahaan telah membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Di antara perusahaan eksplorasi dan produksi (E&P), saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini tampak menarik setelah neraca keuangan dan likuiditas mereka membaik.

Potensi di Sektor Jasa Ladang Minyak

Peluang juga terlihat di antara perusahaan jasa ladang minyak. Saham seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC menunjukkan kinerja di bawah ekspektasi meskipun gangguan langsung dari konflik Timur Tengah terbatas dan portofolio pesanan (*order pipeline*) mereka sehat.

Jefferies berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini dapat diuntungkan jika belanja rekonstruksi di kawasan tersebut meningkat setelah ketegangan geopolitik mereda. Dispersi kinerja yang luas ini mencerminkan perdebatan investor mengenai perusahaan mana yang layak mendapatkan premi geopolitik, sehingga menciptakan peluang beli yang selektif di seluruh sektor energi Eropa.