Jefferies: Konflik Iran Wujudkan Peluang Beli dalam Saham Tenaga Eropah

Prestasi saham tenaga Eropah telah menunjukkan perbezaan yang ketara sejak konflik Iran tercetus pada akhir Februari, mewujudkan apa yang dilihat oleh firma pembrokeran Jefferies sebagai peluang beli terpilih. Menurut penganalisis firma itu, pelabur telah memberi ganjaran kepada syarikat yang dilihat sebagai penerima manfaat langsung daripada harga minyak dan gas yang lebih kukuh, manakala beberapa syarikat berpendapatan besar lain kini didagangkan di bawah nilai fundamental mereka.

Perbezaan Prestasi Pasaran

Laporan Jefferies menyatakan bahawa prestasi sektor ini telah mewujudkan jurang yang semakin besar antara saham yang kenaikannya wajar berdasarkan prospek pendapatan yang lebih baik, dengan saham yang kelihatan terjual berlebihan (oversold) walaupun mempunyai pendedahan operasi yang terhad kepada konflik tersebut.

Antara syarikat minyak bersepadu, beberapa nama menunjukkan prestasi cemerlang:

• Neste Oyj telah melonjak 33% sejak konflik bermula, disokong oleh harga diesel yang lebih kukuh dan peraturan bahan api boleh diperbaharui yang menyokong.
• Repsol telah meningkat 17%, dengan Jefferies memetik prospek pembelian semula saham yang dinaik taraf dan peluang yang bertambah baik di Venezuela.
• Equinor ASA telah naik 13% berikutan harga gas Eropah yang lebih kukuh dan hala tuju strategik yang lebih jelas.

Syarikat Utama Dilihat 'Terjual Berlebihan'

Ad

Sebaliknya, Jefferies berpendapat bahawa beberapa nama besar dalam sektor tenaga telah ketinggalan walaupun asas perniagaan mereka kekal berdaya tahan. Firma itu mengenal pasti Shell PLC dan TotalEnergies SE sebagai antara peluang 'terjual berlebihan' pilihan mereka.

Jefferies menyatakan bahawa pemerolehan aset ARC Resources oleh Shell telah memanjangkan hayat rizabnya dan mengukuhkan justifikasi pelaburan untuk projek LNG Kanada. Sementara itu, portfolio TotalEnergies yang pelbagai telah membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Ithaca Energy PLC juga disebut sebagai menawarkan fleksibiliti yang lebih besar untuk meneruskan pengambilalihan.

Peluang dalam Penerokaan dan Perkhidmatan

Dalam ruang penerokaan dan pengeluaran, Jefferies menonjolkan syarikat seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy yang kini kelihatan terjual berlebihan walaupun mempunyai kunci kira-kira yang bertambah baik dan kemajuan dalam projek strategik.

Sektor perkhidmatan medan minyak juga menawarkan peluang. Syarikat seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC telah menunjukkan prestasi yang kurang memberangsangkan walaupun gangguan langsung yang terhad daripada konflik Timur Tengah dan mempunyai saluran pesanan yang sihat. Jefferies berhujah syarikat-syarikat ini boleh mendapat manfaat jika perbelanjaan pembinaan semula serantau meningkat apabila ketegangan geopolitik reda.