Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp

Một phân tích mới từ công ty môi giới Jefferies cho thấy các cổ phiếu năng lượng châu Âu đã có sự phân hóa rõ rệt kể từ khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2. Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được xem là hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi một số tên tuổi lớn khác lại bị bỏ lại phía sau, giao dịch dưới mức mà Jefferies cho là hợp lý so với các yếu tố cơ bản.

Phân hóa mạnh mẽ trên thị trường

Báo cáo của Jefferies chỉ ra một sự chia rẽ ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán ra dù ít chịu ảnh hưởng về mặt hoạt động từ xung đột.

Một số công ty đã ghi nhận hiệu suất vượt trội:

• Neste Oyj (LON:0O46): Tăng vọt 33% nhờ giá dầu diesel mạnh hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol (LON:0NQG): Tăng 17%, được thúc đẩy bởi triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA (LON:0M2Z): Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc và một chiến lược rõ ràng hơn.
• Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác, Vår Energi đã tăng 15% và Tullow Oil tăng 11%.

Cơ hội tại các cổ phiếu bị 'bán quá mức'

Ngược lại, Jefferies cho rằng một số cổ phiếu nặng ký trong ngành năng lượng đã bị tụt lại dù các chỉ số cơ bản vẫn vững chắc, tạo ra các cơ hội mua vào chọn lọc. Công ty môi giới này xác định đây là những cổ phiếu đang bị "bán quá mức" (oversold).

Ad

Jefferies đặc biệt nhấn mạnh một số cơ hội:

• Shell PLC (LON:SHEL): Được xem là một lựa chọn ưa thích. Việc mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố luận điểm đầu tư cho dự án LNG Canada.
• TotalEnergies SE (LON:TTEF): Cũng bị coi là bị bán quá mức, với danh mục đầu tư đa dạng đã giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông.
• Các công ty E&P: Cổ phiếu của Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện có vẻ hấp dẫn sau khi đã cải thiện bảng cân đối kế toán và thanh khoản.
• Dịch vụ mỏ dầu: Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC cũng bị định giá thấp dù có lượng đơn hàng ổn định và ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột.

Bối cảnh và triển vọng

Theo Jefferies, sự phân tán rộng rãi về hiệu suất giá cổ phiếu phản ánh cuộc tranh luận của nhà đầu tư về việc công ty nào xứng đáng được hưởng "phần bù rủi ro địa chính trị" và công ty nào đã bị bỏ lại một cách không công bằng. Điều này tạo ra các cơ hội mua có chọn lọc trên toàn ngành năng lượng châu Âu.

Công ty môi giới cũng lưu ý rằng các công ty dịch vụ mỏ dầu có thể được hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là cần phải phân tích sâu hơn các yếu tố cơ bản của từng công ty thay vì chỉ phản ứng với các tiêu đề tin tức về địa chính trị.