Giá khí đốt tại châu Âu giảm, nhưng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cảnh báo về tác động lạm phát nhanh hơn.

Giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu đã giảm vào thứ Hai khi các nhà vận chuyển tìm cách vượt qua các điểm nghẽn ở Vịnh Ba Tư, nhưng một nghiên cứu mới của Ngân hàng Trung ương châu Âu cảnh báo rằng bất kỳ cú sốc giá bán buôn nào trong tương lai sẽ đẩy lạm phát tiêu dùng lên nhanh hơn đáng kể so với trước đây.

Giá giảm nhờ tiến triển trong việc tìm đường cung ứng

Hợp đồng TTF kỳ hạn tháng đầu tiên của Hà Lan, một chỉ báo giá quan trọng của châu Âu, đã giảm 2,5% xuống còn 77,55 euro/megawatt-giờ (MWh). Tại Vương quốc Anh, hợp đồng bán buôn NBP tương đương đã giảm 2,91% xuống còn 192,36 pence/therm, theo dữ liệu thị trường.

Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh ngày càng có nhiều báo cáo về việc các tàu chở khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) và tàu chở dầu thô tìm được các tuyến đường thay thế để giảm thiểu rủi ro vận chuyển qua Vịnh Ba Tư. Các nhà vận chuyển được cho là đang sử dụng các đường ống dẫn trên bộ được chuyển hướng và định tuyến lại giao thông hàng hải, bao gồm cả việc mở rộng chuyển hàng giữa các tàu, làm giảm bớt nỗi lo ngại tức thời về việc phong tỏa nguồn cung qua eo biển Hormuz.

ECB Cảnh Báo Lạm Phát Gia Tăng

Trong khi thị trường chứng kiến sự giảm nhẹ ngay lập tức, một báo cáo từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nêu bật sự thay đổi cấu trúc trong thị trường năng lượng của khu vực. Trong Bản tin Kinh tế được công bố hôm thứ Hai, ngân hàng trung ương nhận thấy rằng sự thay đổi giá khí đốt bán buôn hiện nay được phản ánh vào lạm phát khí đốt tiêu dùng trong vòng 1 đến 3 tháng ở hơn một nửa số quốc gia thuộc khu vực đồng euro.

Ad

Điều này đánh dấu sự gia tăng mạnh mẽ kể từ năm 2022, khi tỷ lệ các quốc gia có thời gian phản ánh chậm từ 13 đến 24 tháng ở mức khoảng 40%. Tỷ lệ này hiện đã giảm xuống chỉ còn 5%, một sự thay đổi mà ECB cho là do tự do hóa thị trường và sự chuyển dịch sang các hợp đồng ngắn hạn, linh hoạt hơn.

Ý nghĩa đối với Chính sách Tiền tệ

Những phát hiện của ECB đặt ra một thách thức mới cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Mặc dù giá giảm trong ngày, giá khí đốt bán buôn vẫn tăng hơn 140% so với một năm trước. Với tỷ lệ lạm phát chung của khu vực Eurozone đã vượt quá 3%, cơ chế truyền dẫn tăng tốc làm gia tăng áp lực lên Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) khi họ cân nhắc việc tăng lãi suất thêm nữa.

Một tín hiệu đáng mừng hơn là nghiên cứu của ngân hàng trung ương kết luận rằng giá điện hiện nay ít nhạy cảm với biến động giá khí đốt tự nhiên hơn so với những năm trước. Điều này là do sản lượng điện từ nguồn năng lượng tái tạo đang mở rộng, làm giảm vai trò trực tiếp của nhiên liệu hóa thạch trong việc xác định chi phí điện năng cận biên.