Jefferies Kenal Pasti Peluang Beli dalam Saham Tenaga Eropah Berikutan Konflik Iran

Firma pembrokeran Jefferies telah mengenal pasti perbezaan prestasi yang ketara dalam kalangan saham tenaga Eropah sejak konflik Iran tercetus pada akhir Februari. Penganalisis firma itu berpendapat bahawa keadaan ini telah mewujudkan peluang belian terpilih dalam syarikat-syarikat yang ketinggalan walaupun mempunyai asas fundamental yang kukuh.

Perbezaan Prestasi Sektor

Menurut laporan Jefferies, pasaran telah memberi ganjaran kepada syarikat yang dilihat mendapat manfaat langsung daripada harga minyak dan gas yang lebih tinggi, tetapi pada masa yang sama telah meninggalkan beberapa syarikat berpemodalan besar untuk didagangkan di bawah nilai wajarnya.

Beberapa syarikat menunjukkan prestasi cemerlang sejak konflik bermula:

• Neste Oyj telah melonjak 33%, didorong oleh harga diesel yang lebih kukuh dan peraturan bahan api boleh diperbaharui yang menyokong.
• Repsol meningkat 17%, didorong oleh prospek program pembelian semula saham yang dinaik taraf dan peluang yang lebih baik di Venezuela.
• Equinor ASA naik 13% berikutan harga gas Eropah yang lebih kukuh dan hala tuju strategik yang lebih jelas.

Dalam sektor penerokaan dan pengeluaran (E&P), Vår Energi meningkat 15% disokong oleh jangkaan dividen luar biasa, manakala Tullow Oil naik 11% selepas menyelesaikan pembiayaan semula.

Peluang dalam Saham 'Terlebih Jual'

Ad

Jefferies berhujah bahawa beberapa nama besar dalam sektor tenaga telah ketinggalan walaupun menunjukkan daya tahan fundamental. Firma itu mengenal pasti Shell PLC sebagai salah satu peluang "terlebih jual" pilihan, dengan menyatakan bahawa pemerolehan aset ARC Resources oleh syarikat itu memanjangkan hayat rizabnya.

TotalEnergies SE juga disifatkan sebagai terlebih jual, dengan portfolio terpelbagainya membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Dalam ruang E&P, saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini kelihatan terlebih jual walaupun kunci kira-kira dan kecairan mereka bertambah baik.

Sektor Perkhidmatan Medan Minyak

Peluang turut dikenal pasti dalam kalangan syarikat perkhidmatan medan minyak. Syarikat seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC telah menunjukkan prestasi yang kurang memberangsangkan walaupun mempunyai buku pesanan yang sihat dan gangguan langsung yang terhad daripada konflik.

Jefferies berpendapat syarikat-syarikat ini berpotensi mendapat manfaat jika perbelanjaan pembinaan semula serantau meningkat sebaik sahaja ketegangan geopolitik reda. Perbezaan prestasi yang meluas ini mencerminkan perdebatan pelabur mengenai syarikat mana yang layak mendapat premium geopolitik, sekali gus mewujudkan peluang belian yang menarik.